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Setzt  man  I  =  100%,  so  ergeben  sich  folgende  Sätze:

II.
I.
in.

[Umgewandelterl
iShanghai-Kurs  )

25,48  =  103,03%
24,73  =  100,-  „
24,46  =  98,91  „

IV,  Differenz
=  4,12%

Die  relative  Mehrbewertung  der  Hongkonger  t,  t.  Notiz,
das  „Agio  des  Hongkong-Dollars“,  beträgt  demnach  für  1910
4,12%  im  Durchschnitt.  Zu  annähernd  denselben  Ziffern
kommt  man,  wenn  man  ohne  Umwandlung  die  Silberparität
=  100%  setzt  und  die  Abweichung  der  Durchschnitts  t.  t.-Kurse
  dann  darauf  bezieht.
Im  übrigen  kann  man  nunmehr  auch  die  Münzparität
des  Hongkong-Dollars  um  das  Agio  verschieben,  um  damit
zu  einer  richtigen  Beurteilung  des  Kurses  zu  kommen.  So
wie  der  Kurs  in  den  Diagrammen,  namentlich  in  Diagramm
Nr,  21—24,  sich  zeigt,  macht  er  den  Eindruck,  als  ob  er
außerordentlich  und  dauernd  günstig  für  Hongkong  in  den
letzten  Jahren  gestanden,  „das  Angebot  von  Forderungen
auf  London  bei  weitem  die  Nachfrage  überstiegen  hätte“.
Verschiebt  man  dagegen  die  wagerechte  Paritätslinie  um  das
Agio,  für  1910  z.  B.  um  4,12%  von  d  20,92  (Parität)  =  d0,86
(Bezeichnung  hierfür:  V)  oder  im  Diagramm  um  86  mm  nach
oben,  so  ist  das  Bild  wesentlich  anders.  Die  Hongkong-Parität ­
  lautet  nunmehr  für  1910:
theoretische  Parität  d  20,92
+  Agio  „  —,86

wirkliche  Parität
,/.  1.1.  Durchschnitt
1.1.  unter  Parität

d  21,78  (Bezeichnung  hierfür  VI)
„  21,56
d  —,22,  also  ähnlich  wie  in  Shanghai.

Wichtig  ist  eine  solche  Berechnung  zur  Bestimmung  der
Silberimport-  bezw.  Exportpunktc,
Für  die  untersuchten  Jahre  stellen  sich  diese  Zahlen
wie  folgt;