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jedoch üblich geworden, daß sie sie auch Donnerstags mit 
einem geringen Aufschlag gegen den Preis vom Tage vorher 
abgibt. Die Bank macht jeweils im Geldmarktbericht der 
Zeitungen bekannt, wie der Mindestpreis ist, welche Beträge 
zum Verkauf kommen und wieviel verkauft w r urde, (Siehe 
auch den Kurszettel von Kalkutta), An den übrigen Tagen 
finden ebenfalls Verkäufe, sogenannte Extra-Allotements 
statt, aber nur, wenn der gebotene Kurs genehm ist J ), 
Es ist klar, daß ein solcher großer Verkäufer auch eine 
entsprechend bedeutsame Rolle am englisch-indischen 
Devisenmarkt spielt, aber diese Rolle unterscheidet sich 
nicht grundsätzlich von den Verhältnissen, die bei einem 
privaten Händler obwalten würden; auch wird per Saldo der 
Rhythmus des indischen Wechselkurses nicht gestört, da 
der Forderungsbestand hüben und drüben gegeben ist, 
gleichviel in welchen Händen er sich befindet. Nur der 
Umstand, daß der Inhaber so großer indischer Forderungen 
eine staatliche Verwaltung und nicht eine ausschließlich 
von dem „Gewinnstreben“ beherrschte Privatwirtschaft ist, 
bedeutet einen Unterschied, Der Indian Council ist durch 
größere Öffentlichkeit, Regelmäßigkeit der fälligen Zahlun 
gen und nicht zuletzt durch die mehr oder weniger schema 
tische Handhabung nicht so frei in seinen Abgaben, wie 
dies eine Bank sein würde, die im Besitz so großer Posten 
den Kurs nach Gutdünken in gewissem Umfange werfen 
oder steigern, etwa aus Anlaß eines höheren indischen 
Zinssatzes zeitweise nicht am Markt sein könnte. Am 
meisten fällt hier die größere Öffentlichkeit der Abgaben 
ins Gewicht; der ganze Jahresbedarf ist im voraus durch 
das Budget festgelegt, man weiß, wieviel bereits verkauft 
ist, wieviel noch im ganzen und wieviel noch zum nächsten 
Termin zum Verkauf kommt. Bei der Beurteilung der 
preisbildenden Wirkung der Council drafts sind daher zwei 
Momente zu beachten, der hohe Betrag — es handelt sich 
bei 17 Mill,£ um rund 8 % des gesamten indischen Außen 
handels 2 ) oder um rund die Hälfte des seit Havenstein ver 
doppelten Devisen-Umsatzes der Reichsbank — und die 
vorherige Abschätzungsmöglichkeit, 
li) Die Frankfurter Zeitung berichtet regelmäßig über die Allote- 
ments von Council Bills, 
2) Singer schätzt den Betrag der Council Bills sogar auf 
aller ungebetenen indischen Wechsel.