Vorwort zur deutschen Ausgabe, 
D ieses Buch will die Grundsätze darlegen, die die Kaufkraft des Geldes 
bestimmen, und diese Grundsätze dem Studium der geschichtlichen 
Veränderungen dieser Kaufkraft nutzbar machen. Dabei soll insbesondere 
die in neuerer Zeit fühlbar gewordene Steigerung der „Lebenskosten“, 
die in allen Ländern der Welt so lebhaft erörtert wird, Berücksichtigung 
finden. 
Wenn die hier vertretenen Grundsätze richtig sind, so hängt die Kauf 
kraft des Geldes — oder ihr Gegenstück, das Preisniveau — ausschließlich 
von fünf bestimmten Faktoren ab: 1. von der in Umlauf befindlichen Geld 
menge; 2. von ihrer Umlaufsgeschwindigkeit; 3. von dem Volumen der dem 
Scheckverkehr unterworfenen Bankdepositen; 4. von deren Verkehrs 
geschwindigkeit und 5. von der Menge der Umsätze, dem Handelsvolumen. 
Jede dieser fünf Größen ist scharf abgegrenzt, und ihre Beziehung zur Kauf 
kraft des Geldes wird durch die „Verkehrsgleichung“ erschöpfend aus 
gedrückt. Meiner Meinung nach sollte und wird das Gebiet der National 
ökonomie, das von diesen fünf Regulatoren der Kaufkraft handelt, als exakte 
Doktrin anerkannt werden, die genauer Formulierung, Beweisführung und 
statistischer Kontrolle unterliegt. 
Im Grunde genommen bestehen die wesentlichsten Thesen dieses Buches 
lediglich in einer neuen und erweiterten Darstellung der alten „Quantitäts 
theorie“ des Geldes. Diese kann, wenn ihre übliche Formulierung gewissen 
Korrekturen unterworfen wird, noch immer als grundsätzlich richtig be 
trachtet werden. Es ist wohl mehr eine vorurteilsfreie Nachprüfung und 
Revision dieser ehrwürdigen Theorie, nicht aber ihre Verwerfung, die seit 
langem als Bedürfnis empfunden werden. 
Die umfangreiche Literatur über das Geldwesen bietet jedoch nur sehr 
weniges, was einer theoretisch oder statistisch genauen Formulierung und 
strengen Beweisführung nahekommt.