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Vorwort

weit anders als bei uns der privatwirtschaftliche Gedanke entwickelt
ist. Zunächst muß gesagt werden, daß die Rücksicht auf den finanziellen
 Erfolg des Geschäftsjahres alles beherrscht. Die Frage der
Dividende steht stets im Vordergrund und spielt für viele Maßnahmen
 die entscheidende Rolle. Nicht zum wenigsten mit dem
Streben nach einer gleichmäßig guten Dividende hängt es zusammen,
daß die englischen Eisenbahnen so großen Wert auf Ansammlung
von Ziquiden Rückstellungen legen, einen Punkt, dessen Wichtigkeit
ich nicht genug hervorheben kann. Dies vor allem gibt ihnen,
wie die Erfahrung gezeigt hat, die nötige Stärke und ermöglicht
eine erfolgreiche Wirtschaft in guten und schlechten Zeiten.
Die Dividendenfrage ist zugleich auch von besonderer Wichtigkeit
 für das Verhältnis der Gesellschaften zur Öffentlichkeit. Während
bei uns in der kritischen Beurteilung der Eisenbahnen im wesentlichen
zwei Gruppen hervortreten, diejenige, die auf billige Tarife ausgeht,
und diejenige, die das Personal in der Erfüllung seiner Wünsche
auf Erhöhung der Bezüge unterstützt, gibt es in England noch eine
wichtige dritte Gruppe, die an einer Erstarkung der Gesellschaften
ein eigenes Interesse hat, die der Aktionäre und der Schuldverschreibungsinhaber,
 Die Aktien, Vorzugsaktien und Schuldverschreibungen
 befinden sich im ganzen Lande zerstreut in sehr vielen
Händen. Eisenbahnpapiere werden wegen der verhältnismäßigen
Sicherheit, die sie gewähren, vielfach gerade von den kleineren und
kleinsten Kapitalisten gerne gekauft. Hieraus erklärt sich wohl
in erster Linie das außerordentliche Interesse der Öffentlichkeit an
den finanziellen Ergebnissen der Eisenbahnen. Diese Gruppe
der Aktionäre und Schuldverschreibungsinhaber bildet ein wirksames
 Gegengewicht gegen die Anforderungen, die auch in England
von den beiden anderen Gruppen mit demselben Nachdruck wie
anderwärts gegen die Gesellschaften erhoben werden.
Der privatwirtschaftliche Gedanke zeigt sich in England weiter
darin, daß die Eisenbahnen stets versuchen, Verdienste, die mit
ihrem Geschäft zusammenhängen, selbst zu machen. Daher spielen
die Nebenbetriebe — Hotels, Speisewagen und Bahnhofswirtschaften
in eigener Verwaltung, Dampfer, Kanäle, Häfen, Lagerhäuser,
Docks — eine so bedeutende Rolle. Auch die Zufuhr der Güter
im Pferde- und Kraftwagenbetrieb haben die Eisenbahnen in der
Hand behalten. Die Reklame wird — gewiß nicht mit dem Erfolg
einer Verschönerung der Bahnhöfe — in ganz anderem Umfange
ausgenutzt als in Deutschland. Sehr wichtig in diesem Zusammenhang
 ist ferner der Umstand, daß die Gesellschaften alles, was sie
brauchen, soweit nur immer möglich, selbst herstellen und selbst
verarbeiten. Eigene Herstellung der Fahrzeuge, der Werkstoffe