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rade im August 1868 eine 20 Millionen. £ Anleihe für Indien
 emittierte und für amerikanische Werte daher wenig
übrig hatte. Ein Teil der Eisenbahnbonds wurde durch
amerikanische Agenten vertrieben, die die größeren deutschen
 und schweizerischen Städte durchzogen!). Während
es ihnen gelang, in Norddeutschland größere Posten unsicherer
 bonds unterzubringen, machten sie in Süddeutschland
 ziemliches Fiasko. Die Frankfurter Zeitung und die
Frankfurter Bankiers, die ein besonderes Interesse am
amerikanischen Effektenmarkt nahmen, warnten die süddeutsche
 Kapitalistenwelt vor den Agenten und wiesen sie
gleichzeitig auf die Anteile sicherer, gut fundierter Eisenbahngesellschaften
 hin, deren Coupons zudem in Frankfurt
 a. M. zahlbar waren. Die an der dortigen Börse hauptsächlich
 gehandelten bonds waren die sechsprozentigen der:

Kurs März 1869. /
Central Paecifice-Eisenbahn ......... 77
California-Eisenbahn . ‚ 80
Missouri-Eisenbahn 72
Die Nachfrage nach amerikanischen Eisenbahnobligationen
 war auch noch am Anfang des Jahres 1870 eine
äußerst rege, da die größen Summen, die damals in Deutschland
 an der 5,20 Anleihe der Union verdient worden waren,
alle amerikanischen Fonds als sichere und gewinnreiche
Anlage erscheinen ließen ?), Die deutschen Kapitalisten veryaßen,
 daß den amerikanischen Eisenbahnbonds mit Ausnahme
 der sechsprozentigen, von der Bundesregierung garantierten
 bonds der Central Pacific Eisenbahn, jede staatliche
 Zinszahlungsgarantie fehlte, die dagegen sämtlichen,
an deutschen Börsen notierten Eisenbahnobligationen anderer
 Länder zu eigen war. Dazu kam die mangelnde Aufsicht
 der Regierungen; z. B. erhoben die preußischen Behörden
 keinerlei Einwendungen, als im Frühjahr 1870 amerikanische
 Agenten das Land bereisten, um 100 Millionen
Dollar der damals im Bau. begriffenen Northern Pacific-Eisenbahn,
 die 1873 zusammenbrach, an den Mann zu
bringen,
Ängstlich wurden die deutschen Kapitalisten erst, als
1871 die Zahlungseinstellung der Rockford und Rock Island

‘) Wirth, Geschichte der Handelskrisen. 5. 498.
2) Ende März 1870 wurden 2,5 Millionen Dollar siebenprozentige
bonds der Chicago und South Western-Eisenbahn (Emissionskurs 76) in
Frankfurt a /M. so überzeichnet, daß nur 13% der gezeichneten Beträge
berücksichtigt werden konnten.