1. Kapitel.

Wesen und Formen des Kapitals.

[. Der Umfangs der Kapitalbildunsg.

Über den Umfang der Kapitalbildung in Deutschland
bestanden von jeher große Meinungsverschiedenheiten.
Vor dem Kriege betrugen die Schätzungen etwa 8 bis
10 Milliarden Mark. Auf dem Bankiertage von 1928
schätzte ein Redner, Harney, die deutsche Kapitalbildung
 der letzten Jahre im Durchschnitt, auf Vorkriegsmark
 umserechnet, auf 3,5 Milliarden Mark, also kaum
mehr als ein Drittel. Das wäre etwa 5,2 Milliarden
Reichsmark jährlich. Ein anderer Redner aber, Merzbach,
 legte die Ziffern der Reichskredit-A.-G. zusrunde,
 die im Durchschnitt um das doppelte höher
sind. Die Statistik der Reichskredit-A.-G. untersuchte
auch die Kapitalverwendung und kam zu folgenden Ersebnissen:


Zuwachs im Jahre 1925
2,0
LO
3.0
0,8
3,9
79

Wohnungsgebäude . ... +... “+
Öffentliche und gewerbliche Gebäude .
Verkehrsmittel .
Maschinen . ..000.00.0000000040 04 -
Elektrizität, Wasser, Gas, Tiefbau .
Lagervorräte . .
Hausrat. ..

3.5

1926
2,9
na

1927
3,2
L1
1,9
1,0
22
15

2
?

Mm

? 12.0

Die Frankfurter Zeitung schätzte demgegenüber
die Kapitalbildung für 1927 nur auf 9 Milliarden Mark,
für 1928 auf ebensoviel, für 1929 auf etwas weniger.
Es ist sehr naheliegend, die außerordentliche Verschiedenheit
 der Ziffern — es könnten noch andere
Schätzungen anseführt werden — auf die Schwierig-