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Vorscliiedeiihoit  dor  Preisbewegung  bei  den  Artikeln  des  Grossbandeis,
des  Kleinbandeis  und  bei  den  Lohnen.  Differenz  zu  Gunsten  und  zu
Ungunsten  der  Producenten.  Abnorme  Lobnsteigerung  in  Oesterreieb
unter  dem  Eintlusse  der  Valutascbwankungeu.  Ernteergebnisse,  Steuerverbältnisse
  und  Krieg  genügen  nicht  zur  Erklärung  der  abnormen
Preisfluctuationen.  Diese  lassen  sich  nur  durch  die  Valuta-Schwankungen ­
  erklären

V.  Capitel.  Einfluss  der  Valuta  auf  den  Zinsfuss.
AVirthschaftliche  Vortheile  eines  billigen  Zinsfasses.  Der  Zinsfuss  ist
,licht  von  der  Geldmenge,  sondern  vom  Capital  abhängig.  Unterschied
zwischen  Geldreichthum  und  Capitalreichthum.  Unmöglichkeit,  den  Geldumlauf ­
  willkürlich  zu  vermehren  oder  zu  vermindern.  Ausgleichende
Tendenz  der  Edelmetallströmungen.  Das  Papiergeld  verändert  bei
willkürlicher  extensiver  Veränderung  seiner  Menge  seinen  intensiven
Werth.  Die  Kaufkraft  der  Papiergeldzeichen  ist  vom  Vertrauen  in  der
Regel  unabhängig.  Die  Zinsfusspolitik  der  Notenbanken  bei  Metallwähruug
  und  bei  Papierwährung.  Die  Valutaschwankungen  halten  den
Zufluss  fremden  Capitales  ab  und  zwar  dann  am  wirksamsten,  wenn
der  Bedarf  darnach  am  grössten  ist

VI.  Capitel.  Einfluss  der  Valuta  auf  den  Wechselcours.
Der  AVechsel  als  internationales  Zahlmittel  ist  kein  blosses  Zahlungsversprechen, ­
  sondern  ein  durch  bereits  vorhandene  Gegenwerthe  gedecktes ­
  Werthpapier.  Genesis  der  AVechselcourse.  Internationale  Gewinne
und  Verluste  aus  den  AVechselcoursen.  Nicht  jede  Edelmetallströmung
hat  in  den  Wechselcoursen  ihren  Grund  und  umgekehrt  kann  das
Saldo  der  Zahlungsbilanz  auch  ohne  Edelmetallsendungen  beglichen
werden.  Die  Valutazerrüttung  verschlimmert  die  Wechselcourse  noch
über  die  Agiodifferenz  hinaus.  Nachweis  hiefür  an  der  Hand  der  österreichischen ­
  Wechselcourse  zwischen  1819  und  1875.  Diese  waren
günstig  bis  zum  Jahre  1848,  von  da  ab  ungünstige.  Approximative
Schätzung  der  hieraus  für  Oesterreich  sich  ergebenden  Verluste  .  .  115

VII.  Capitel.  Die  Wechselcourse  und  der  internationale  Handel.
Ausgleichende  Wirkung  der  Wechselcourse  im  internationalen  Verkehr.
Günstiger  AVechselcours  befördert  die  Importe  und  erschwert  die  Exporte,
ungünstiger  AVechselcours  befördert  die  Exporte  und  erschwert  die
Importe,  Ebenso  steigert  der  Edelmetallabduss  in  Folge  schlechter  AVechselcourse
  und  vermindert  der  Edelmetallzufluss  in  Folge  günstiger
Wechselcourse  die  Concurrenzfähigkeit  auf  dem  AVege  der  Einwirkung
auf  die  Preisverhältnisse.  Unmögliehkeit  dauernder  Geldzu-  oder  Abflüsse ­
  in  Folge  der  Wechselcourse.  Internationale  Verschuldung  zu  unproductiven ­
  Zwecken  ist  unmöglich.  Die  ausgleichende  Wirkung  der