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Gehälter ; sie begünstigt aber in viel höherem Grade 
noch die Centralisation der Vermögen in den Händen 
grosser Capitalisten : Das XIX. Jahrhundert ist nicht nur 
das Jahrhundert der Arbeiter gewesen, sondern man wird 
es auch das Jahrhundert der Milliardäre nennen. 
Die Actiengesellschaften ermöglichen in der That die 
Schaffung grosser Unternehmungen durch das Zusammen 
fassen kleiner Capitalien; aber weit davon entfernt, die 
Zersplitterung bereits concentrierter Capitalien zu begün 
stigen, zeigen sie vielmehr die Tendenz, ihre Concentration 
noch zu steigern. Mit Hilfe von Actiengesellschaften 
können freilich Tausende von kleinen Leuten sich an 
den Geschäften des Panamacanals oder der Goldminen 
Transvaals beteiligen; aber wer wollte wohl behaupten, 
dass diese Verwendung, diese Ausgiessung der kleinen 
Sparcapitalien eine gleichmässigere Verteilung der Ver 
mögen bewirkte ? Ist nicht vielmehr ganz klar, dass die 
armen Teufel von Actionären und Obligationären, die 
bei ihrer Geschäftsungewandtheit allen Gefahren ausge 
setzt sind und häufig alles auf eine einzige Karte gesetzt 
haben, weit mehr riskieren, als die Capitalmagnaten, die 
sich doch irrfmer die besten Bissen, den Löwenanteil, 
sichern und immer Sorge tragen, die ungünstigen Chancen 
dadurch zu neutralisieren, dass sie „nicht alle Eier in 
dieselbe Schürze nehmen“ ? 
Die Vermehrung der Zahl der Actionäre bedeutet 
also keine Vermehrung der Zahl der Besitzenden und 
noch weniger die Zerteilung der grossen Vermögen : sie 
beweist nur, dass die Actienform mehr und mehr zur 
herrschenden Form des Eigentums wird.*) 
*) In England hat sich z. B. die Zahl der Joint Stock 
Companies von 9344 im Jahre 1885 auf 25267 im Jahre 1898 
vergrössert. Nach Kershaw (Joint stock enterprise and our 
manufacturing industry) repräsentieren aber kaum 10 0/0 dieser 
Gesellschaften neue Unternehmungen; die anderen entstanden 
durch Umwandlungen von Privatunternehmungen in Actienunter- 
nehmungen. (The Fortnightly Review, Mai 1900, pag. 816.)