211

14*

billigende  Grundsätze  für  die  Jahresbilanzierung  fest  und
legt  dem  Geschäftsführer  der  Gesellschaft  die  Verpflichtung
auf,  über  alle  an  ihn  seitens  der  Behörde  gerichteten  Anfragen ­
  unter  Eid  Auskunft  zu  erteilen.  Das  alles  ist  gewiß
wesentlich,  es  stellt  aber  nur  spezialaktiengesetzliche  Bestimmungen ­
  dar,  die  für  uns  selbstverständlich  geworden
sind;  wir  müssen  uns  mit  der  Verwunderung  abfinden,  daß
sie  auf  der  andern  Seite  des  Ozeans  nicht  längst  als  Gemeingut ­
  Geltung  haben.
Und  wie  es,  trotz  der  gegenteiligen  Auffassung  des
Präsidenten,  auch  nicht  dem  mindesten  Zweifel  unterliegen
kann,  daß  der  Hochschutzzolltarif,  ins  Leben  gerufen  und
aufrechterhalten  mit  von  denen,  die  an  den  Trusts  das
vitalste  Interesse  haben,  das  Wachstum  der  Riesenkombinationen ­
  in  vorderster  Reihe  begünstigt  hat  —  ebenso
unbestreitbar  ist  die  Tatsache,  daß  die  vielfach  ungesunde
und  morsche  finanzielle  Grundlage  der  einzelnen  wie  der
trustierten  amerikanischen  Aktiengesellschaften  die  wirtschaftliche ­
  Stärke  Deutschlands  im  Wettbewerb  mit  den
Vereinigten  Staaten  bedeutet  und  sie  allmählich  gemehrt  hat.
Milliarden  von  Aktienwerten  sind  drüben  in  Umlauf  gesetzt,
die  einen  fundierten  Wert  überhaupt  nicht  haben.  Die  Aktien
sind  gleichwohl  nicht  wertlos;  sie  sind  marktgängig  und
zeigen  oft  einen  verhältnismäßig  hohen  Kursstand.  Treten
aber  die  Umstände  ein,  auf  deren  Möglichkeiten  und  Einzelheiten ­
  von  mir  mehrfach  hingewiesen  worden  ist,  so
ergibt  sich  hieraus  die  unendliche  Gefahr,  die  der  Besitz
derartiger  Werte  im  Gefolge  hat.  —  Allerdings  darf  nicht
übersehen  werden,  daß  das  mittlere  und  kleinere  amerikanische ­
  Kapitalisten-Publikum  im  allgemeinen  industriellen
Kapitalsanlagen  durchaus  abhold  ist.
Von  der  Methode,  wie  drüben  gegründet  wird,  und
von  der  Art,  wie  man  dort  Werte  als  „kapitalisierte