Fortschritt und Armut

Einführung in die Kriegswirtschaftslehre

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1004499035

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-18411

Document type:: Monograph

Title:: Moratorien und andere Sonderregelungen des Zahlungsverkehrs im Auslande

Edition:: Dritte vervollständigte Auflage

Place of publication:: Berlin

Publisher:: [Liebheit & Thiesen]

Year of publication:: 1914

Scope:: 1 Online-Ressource (verschiedene Seitenzählungen)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Nicaragua

Collection:: Economics Books

9 Wechselschuld bei der Notenbank zu zahlen, die andere präsentiert es zur Barzahlung — wir wollen annehmen, daß im Auslande 11 die Bar zahlung herrsche. Diese Goldmenge dient dem X dazu, eine Ware g x aus dem Auslande 1 zu beziehen, wo man nur Gold in Zahlung nimmt. Wir können uns auch denken, daß z. B. der Wechselkurs im Auslande 11 gegenüber dem Aus lande I so groß ist, daß sich der Goldexport rentiere. Das von mir hier vorgeführte Schema zeig- uns das Inland im Zustand einer passiven Zah lungsbilanz, d. h. es muß mehr Zahlungen an das Ausland leisten, als es von dort her empfängt, es hat für mehr Kronen Waren gekauft, als ver kauft. Den Passivsaldo begleicht die Bank durch Goldexporte. Es können auch andere Mittel an gewendet werden, z. B. man kann auch eine An leihe aufnehmen, da; heißt die Differenz schuldig bleiben. Durch den Goldexport kam die Bank, wie wir sahen, in den Besitz von Devisen und konnte daher im Inland den Devisenkurs beein flussen. Man könnte nun die Frage aufwerfen, weshalb es denn besser sei, wenn die Notenbank Devisen statt Gold abgibt? Wenn Privatleute oder Privatbanken derartige Goldexporte vor nehmen, so werden sie zuweilen Zeitpunkte aus wählen, die zwar ihnen persönlich Vorteile bringen, den Regierungen aber und der Gesamt heit schaden. Die Privatspekulanten können durch Gold- und Devisenarbitragen Geld verdienen auf Kosten der übrigen Staatsbürger. Während die Notenbank im Interesse der Gesamtheit auf einen konstanten Kurs hinzuarbeiten verpflichtet ist, ist die Kursschwankung für den Spekulanten die Quelle des Gewinnes. Der Goldexport wird von der österreichisch-ungarischen Bank zu einer für den Notendienst möglichst günstigen Zeit Yorgenommen, während die Privatleute eine solche Rücksicht nicht kennen. Da man bei Goldexporten kaum ein per Mille verdient, müssen große Quanten Gold von Privaten exportiert werden, um solche Aktionen einigermaßen rentabel erscheinen zu lassen. Wenn die Notenbank jedermann Gold abgeben müßte, kann auch die Arbitrage sich des Goldes be mächtigen. Heute ist das nicht möglich. Aber auch die Devisenabgabe erfolgt nicht immer ohneweiters. ln Zeiten, in denen die Notenbank Grund zur Annahme zu haben glaubt, daß eine >hr unerwünschte Devisenarbitrage einsetzt, er schwert sie auch die Devisenabgabe, wobei sie Wege findet, differenzierend vorzugehen. Sie gibt die Devise dem Rohstoffimporteur, der sie 2 u Zahlungen braucht, dann billiger ab, als etwa dem Arbritrageur, der mit Devisen nur speku lieren will. So erklärt sich zum Teil die Tat sche, daß die Devisenkurse gelegentlich über den oberen Goldpunkt hinausgestiegen sind. Wir Se hen hier einen Fall vor uns, in dem nicht jeder Käufer, der gleichviel für eine Ware bietet, die gleichen Rechte hat, sondern in dem die Käufer differenziert werden nach ihrer sozialen Funktion. Die Bank von Frankreich hat eine ähnliche Politik schon sehr früh verfolgt. Die gesetzlichen Bestimmungen gaben ihr das Recht, Gold- oder Silbermünzen abzugeben, wenn jemand Noten zur Einlösung präsentierte. Sie gab nun zeitweilig, wenn sie es für zweckmäßig fand, nur Silber münzen ab, die als Zeichengeld vor den Noten keinen Vorzug hatten. Wer Gold wollte, mußte eine Prämie zahlen. Sie machte aber auch einen Unterschied. Wer nachwies, daß er das Gold zur Zahlung von Rohstoffimporten benötigte, wurde bevorzugt. * Derartige Differenzierungen kön nen im M o b i 1 i s i e ru ngs - und Kriegs fall von entscheidender Bedeutung sein. Die Notenbank ist aber nicht etwa auf eine Differenzierung bei der Gold- und Devisen abgabe beschränkt, sie kann auch bei der Wech seldiskontierung differenzieren, indem sie z. B. bestimmten Einreichern gegenüber die Zensur verschärft. Hat eine Notenbank die Barzahlung, wie z. B. die Deutsche Reichsbank, so wird sie im Kriegsfall leicht dazu genötigt sein, sie zu suspendieren, da sonst wahllos Noten präsentiert werden könnten und die Bank sie in Gold ein lösen müßte. Man kann geradezu sagen, die Bar zahlungsverpflichtung besteht eigentlich nur so lange, als man sie nicht wirklich in Anspruch nimmt. Durch die Abhebung von Metall im Kriegs fall wird aber auch eine gesetzliche Bestimmung gefährdet. Manche Notenbanken sind nämlich durch ein Gesetz verpflichtet, die umlaufenden Noten nicht durch Wechsel und andere kurz fristige Forderungen zu decken, sondern auch zum Teil durch Metall. In Oesterreich-Ungarn muß die Notenbank % Deckung liegen haben, in Deutschland ’/ 3 . Da aber manche Unterschiede in den übrigen Deckungsvorschriften bestehen, — so z. B.kann die österreichisch - ungarische Bank die Lombard kredite in die Notendeckung einrechnen, während die Deutsche Reichsbank das nicht darf — so kann man nicht einmal sagen, daß unsere Deckungsvorschriften strenger wären, als die deutschen. Diese ganzen Deckungsvorschriften sind ein Ueberbleibsel aus vergangenen Zeiten. Sie haben nie viel Bedeutung gehabt und sind heute theoretisch, in der jetzigen Form eigentlich gar nicht zu halten. Ursprünglich waren die Noten der privaten Banken eine Art Wechsel, die jeder zeit in dem üblichen Metallgelde einlösbar waren. Wer eine Note akzeptierte, rechnete damit, daß er für sie Münzen erhalten könne. Um dieser Anforderung nachkommen, zu können, mußten natürlich die Banken immer einen Vorrat an Münzen liegen haben, je größer dieser Vorrat war, desto mehr Vertrauen konnte der Bank in bezug auf ihre Einlösungsfähigkeit entgegenge

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