Bankpolitik

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1006296646

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-19592

Document type:: Monograph

Author:: Somary, Felix http://d-nb.info/gnd/119189518

Title:: Bankpolitik

Place of publication:: Tübingen

Publisher:: Verlag von J.C.B. Mohr (Paul Siebeck)

Year of publication:: 1915

Scope:: 1 Online-Ressource (XI, 289 Seiten)

Digitisation:: 2017

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: II. Der Geldmarkt

Collection:: Economics Books

170 II. Der Geldmarkt. sie arbeitet heute mehr mit Eigenkapital und Einlagen aus der Um gebung, relativ weniger mit Bankkredit. Auch der Handel wird sich durch billiges Geld nur dann zur Anhäufung stärkerer Lager veranlaßt sehen, wenn er Preissteigerungen in naher Zeit für wahrscheinlich hält. Oie optimistische Zukunftsbetrachtung pflegt sich aber erfahrungsgemäß nicht in der Zeit der niedrigsten Rate, sondern erst einige Zeit später einzustellen. Unmittelbar aber wirkt der niedrige Latz auf die Londoner Börse, zuerst auf die Rentenwerte, die bisher noch immer in solchen Tagen sich im Kurs gehoben Habens wenn auf eine Aktiengruppe das Interesse besonders stark hingelenkt werden kann, sind alle Vorbedingun gen für die Entstehung eines boom gegeben, nicht etwa wegen der besonderen Lpekulationslust der Engländer — der Kontinent spekuliert in London nicht weniger als die Engländer selbst — sondern wegen der für alle Arten von Effekten, auch spekulativster Art, disponiblen großen Kredite. Auf dem Kontinent sind stark spekulative lverte vom offi ziellen Börsenhandel ausgeschlossen und der Zins für Vorschüsse auf solche Effekten sinkt, von Paris zeitweise abgesehen, auf allzutiefes Niveau nicht herab. In London dagegen sind in Oepressionszeiten billigste Raten für Minen- oder Oilshares erhältlich, zumal die englische Bankpraxis die beiden Teile des Geldmarkts, den lvechsel- und den Effektenmarkt, als gleichartig behandelt, während der Kontinent für den Effektenlombard höhere Konditionen verlangt. Vas kleine No minale der Aktien und die starke lverbetätigkeit der outsiäe Brokers erhöht die Anziehungskraft der Londoner Börse und verleiht ihr ge nügende Elastizität zur Aufnahme neuer Kapitalien, die in der andern Sphäre des Geldmarkts augenblicklich nicht Verwendung finden. Bagehot sah zu Beginn der siebziger Jahre einen Hauptgrund der Weltstellung der dity in der Ueberlegenheit der ihr zur Verfügung stehenden Mittel. Oer Vorsprung hat sich seither vermindert: nur die Dezentralisation des Bankwesens in Amerika verhütete das vorrücken New Ports auf den ersten Platz. Berlin und Paris haben infolge des Aufbaues der Depositenbanken die ihnen zur Verfügung stehenden Mittel relativ weit stärker gesteigert als London,- dennoch steht die dity noch immer an erster Stelle. Die Depositen der englischen, schot tischen und irischen Banken betrugen zu Ende 1912 1084 Millionen Pfund. Bringt man hievon rund 150 Millionen Pfund für Kasse, schätzungsweise 100 Millionen für bewilligte, aber noch nicht verwendete Kredite und ca. 80 Millionen für Doppelzählungen (Guthaben einer Bank bei einer andern) in Abzug, so bleiben rund 750 Millionen Pfund ■für: den Geldmarkt im weiteren Sinn, wozu noch die Guthaben der

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