Geld-, Bank- und Börsenwesen

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1012149900

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-24397

Document type:: Monograph

Author:: Obst, Georg http://d-nb.info/gnd/11759296X

Title:: Geld-, Bank- und Börsenwesen

Edition:: 30., völlig veränd. Neuauflage

Place of publication:: Stuttgart

Publisher:: C.E. Poeschel Verlag

Year of publication:: 1937

Scope:: 1 Online-Ressource (XVI, 566 Seiten)

Digitisation:: 2018

Collection:: Business and Management Classics

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Dritter Teil. Börse und Börsengeschäfte

Collection:: Business and Management Classics

500 stellage, eine Dreimonatsstellage teurer als eine Zweimonatsstellage usw. Je weiter die Entscheidung hinausgeschoben wird, desto mehr verteuert sich der Preis der Stellage. Je länger der Verkäufer „still halten" muß, desto größere Spannung fordert er. Auch den Report, den der Stellageverkäufer für die festen Stücke, die er kaufen muß, zu zahlen hat, muß er einkalku lieren. Weiter ist die Höhe des Stellgeldes davon abhängig, ob an der Börse allgemein und in dem betreffenden Papier im besonderen größere Kursschwankungen zu erwarten sind. Umwandlung eines Stellage- in ein Vorprämie n- und ein Rückprämiengeschäft. Hat ein Makler eine Stellage, sagen wir auf 24 000 Dresdner zu 168/152, gekauft, so kann er daraus auf 24 000 Dresdner ein Vorprämiengeschäft zu 164/4 und ein Rückprämien geschäft zu 156/4, beide basierend auf der Mitte von 160, bilden. Bean sprucht der Käufer der Vorprämie Lieferung mit 164 °/ 0 , so wird er seinerseits mit 168 °/ 0 abnehmen; die 4 °/ 0 , die er mehr zahlen muß, als er bei der Lieferung erhält, kompensieren sich mit den 4 °/ 0 , die er an der Rückprämie verdient. Liefert der Verkäufer der Rückprämie mit 156 °s 0 , f° gibt er diese Stücke auf Grund der gekauften Stellage mit 152 °/ 0 ; die 4 °/o Verlust kompensieren sich mit den 4 °/ 0 Gewinn aus der Vorprämie- Hat also jemand 24 000 Dresdner zu 164/4 V. gekauft und 24 000 Dresdner zu 156/4 R. v e r kauft, so befindet er sich in der gleichen Lage wie der Käufer einer Stellage von 24 000 Dresdner zu 168/152. Rein äußerlich betrachtet besteht ein Unterschied insofern, als der Käufer der Vorprämie, der gleichzeitig auch Verkäufer der Rückprämie ist, weder von seinem Forderungs- noch von seinem Lieferungsrecht brauch machen wird, wenn der Kurs am Erklärungstage 160 notiert, und er sonst an dem Papiere durch andere Engagements nicht interessiert ist- Der Käufer einer Stellage dagegen muß fordern oder liefern. Ist diesem Falle der Kurs 160, so wird er 12 000 Dresdner zu 168 fordern und 12 000 zu 152 liefern. Er verliert also 16 °/ 0 auf 12 000 RM *** 1920 RM. Das ist derselbe Betrag, den er bei den Prämiengeschäst^ verloren haben würde, nämlich 4 °/„ Vorprämie und 4 °j 0 Rückprämie am je 24 000 RM. Ein anderes Beispiel: Eine Bank erhält von einem Kunden den Auftrag, 24000 Dresdner Vor Prämie per Ultimo zu kaufen. Vorprämien sind am Markt augenblick i

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