Die Technik des wirtschaftlichen Verkehrs

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1747798770

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-120203

Document type:: Monograph

Author:: Ottel, Klemens http://d-nb.info/gnd/1024837165

Title:: Die Technik des wirtschaftlichen Verkehrs

Edition:: 2. neubearb. Aufl.

Place of publication:: Wien

Publisher:: Manz

Year of publication:: 1927

Scope:: VI, 324 Seiten

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: IX. Marktorganisationen

Collection:: Economics Books

IX. MARKTORGANISATIONEN 277 größerer Preisschwankungen ein Margin for wariations in the market eingefordert werden kann. Solche Nachforderungen werden nicht selten von der Spekulation benutzt, um kapitalsschwächere Partner zur Positionslösung zu zwingen, sie, wenn sie Leerverkäufer waren, zu überstürzten Deckungskäufen und dadurch erst recht zur Hinaufsetzung des Marktpreises zu veranlassen (Schwänze) oder, wenn sie ä la hauwsse spekulierten, zu Verkäufen zu zwingen und dadurch zur Verstärkung der Baisse beitragen zu lassen. Termingeschäfte erscheinen dem Laien lediglich als Spekula- tionsgeschäfte, denn ihr sichtbares Ziel ist die Ausnutzung der Preisdifferenzen. Und doch schließt sie der Händler ebenso wie der Produzent nicht, um zu spekulieren, sondern eben, um sich gegen das Risiko der Preisschwankung zu schützen. Ein Beispiel soll dies veranschaulichen: Irgendein Fabriksunternehmen hat die Lieferung einer größeren Menge seines Fabrikates zu einem festen Preise für die folgenden sechs Monate übernommen. Die Kalku- lationsbasıs für diesen Preis war ein Einkaufspreis des Rohstoffes (oder auch eines Hilfsstoffes) von 12 d per /b; der Produzent kann sich den Rohstoff für die gesamte Lieferung aus verschiedenen Gründen nicht sofort beschaffen (Mangel an entsprechender Ware, der Aufkauf großer Mengen würde den Preis hinauftreiben, Geld- mangel, Zinsverlust usw.) und läuft daher Gefahr, den Rohstoff im Falle einer Preissteigerung teurer bezahlen zu müssen als kalku- liert wurde. Gegen dieses Risiko schützt ihn das Termingeschäft. Der Fabrikant kauft die gesamte benötigte Rohstoffmenge zunächst in Terminware zu dem gegenwärtigen Preise von z. B. 10 d (Dek- kungskauf) und schafft sich nun je nach Marktlage und Bedarf den benötigten Rohstoff in Effektivware zum jeweiligen Marktpreis ein. Gleichzeitig mit jedem Kauf von Effektivware verkauft er das gleiche Quantum Terminware und sichert sich dadurch einen ständi- gen Bezugspreis von 12 .d für die -Effektivware. Denn steigt der Marktpreis für die Effektivware auf z. B. 14 d, so. erhöht sich auch der Terminpreis in annähernd gleichem Ausmaße (auf 12 d), so daß der Fabrikant beim Verkauf der Terminware 2 d gewinnt, die er zur Deckung seines Verlustes beim Einkaufe der Effektivware ver- wendet; fällt anderseits der Marktpreis um 1 d, so bekommt er wohl die Effektivware billiger als kalkuliert, aber er verliert nun beim Verkauf der Terminware ld, so daß sich die Effektivware wieder auf 12 d stellt. Das Termingeschäft diente dem Fabrikanten zur Sicherung des Preises bei Übernahme einer Lieferung. In der gleichen Weise benutzt es der Händler beim Eingehen langfristiger Lieferungsverträge, wie in allen Fällen, in denen ein Zeitunter- schied zwischen der Fixierung des Einkaufs- und jener des Verkaufs- preises ein Preisrisiko entstehen läßt. Ja selbst der Großgrund-

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