Modern monetary systems

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1753210836

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-128414

Document type:: Monograph

Author:: Nogaro, Bertrand http://d-nb.info/gnd/117039713

Title:: Modern monetary systems

Place of publication:: London

Publisher:: King

Year of publication:: 1927

Scope:: XII, 236 S.

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Part I. Modern monetary systems and their operation

Collection:: Economics Books

126 II. Oer Geldmarkt. regle ergibt,- da die trösten mit der Ausdehnung des Geschäftes fast proportional wachsen, kann man mit einem bestimmten Prozentsatz rechnen; darin würde, auf die Dauer betrachtet, die Untergrenze des Diskonts bei einer staatlichen Notenbank, die auf Gewinn verzichtet, liegen. Die Notenbanken der Gegenwart aber sind mit wenigen Aus nahmen Aktienbanken und müssen für die Aktionäre und meist auch für den Staat Nutzen erbringen. Mit Ausnahme der Bank von England, die infolge ihrer fast zentralistischen Organisation mit relativ niedriger Ausgabequote arbeiten kann, wäre keine Notenbank imstande, einen zweiprozentigen Satz längere Zeit durchzuhalten. Die Reichsbank hatte zum Beispiel im Zähre 1913 22.6 Millionen Mark verwaltungskosten, 3.2 Millionen Mark Ausgaben für Anfertigung von Banknoten, 1.049 Millionen Dotierung der Vubiosenreserve, 0.4 Mil lionen Verlust aus Noten, zusammen 27.2 Millionen Mark Ausgaben. Line Durchrechnung der Wechsel- und Lombardbestände an den einzelnen Ausweisterminen ergibt, daß sie 1.93 % an Zinsen zur Ausgabendeckung hätte berechnen müssen,- wollte sie aber auch nur eine Dividende von 5 % erzielen — das Minimum dessen, was sie bei einer Verzinsung der Renten mit über 4% verteilen mußte —, so erhöhten sich die Zinsen auf ca. 2%%. Auch irrt isolierten Staat mit Zwangskurs könnte somit die Bankrate dauernd unter 2% nicht hinabgehen und die in der Theorie vielfach erörterte Krage über die Kolgen des Wegfalls des Leihzinses ist darum gegenstandslos. Oberhalb der Grenze des Rostenpreises ist die Noten bank in ihren Entschließungen nur durch die Rücksichtnahme aus ihre gesetzliche Liquiditätspflicht auch bei Höchstinanspruchnahme einge schränkt. Innerhalb dieser für die einzelnen Notenbanken nach Gesetz und Geldverkehrsorganisation verschiedenen Grenzen sind die Lei tungen der Banken aber frei,- Rücksichten auf starke Interessen einfluß reicher wirtschaftlicher Unternehmerkreise, in finanziell schwächeren Reichen auch die Anleihebedürfnisse des Staates drängen innerhalb dieser Schranken zur Wahl eines niedrigen Diskonts,- endlich mag mit unter auch das — offiziell gewöhnlich abgeleugnete — Dividenden interesse in gleicher Richtung wirken, freilich nicht so allgemein, als es die Literatur gewöhnlich annimmt. Es wird meist behauptet, die Noten banken hätten, wenn sie nicht in die Grenzen der Metalldeckung der Noten gebannt wären, zum Zweck einer möglichst großen Notenemission ein Interesse an niedrigem Diskont. Diese These aus den dreißiger Jahren des vorigen Jahrhunderts ist heute noch eominuiüs opinio und scheint auf den ersten Blick sehr einleuchtend zu sein. Niedriger Banksatz

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