Vas Risiko des Unternehmers 
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viermal treten also in diesem Zeitraum zweijährige Perioden 
auf, in denen die Gesamtheit der britischen Aktienspinnereien das Ge 
schäftsjahr mit Verlust abgeschlossen hat. Und zwar entsteht der 
verlustreiche Abschluß vieler Unternehmungen in Jahren ungün 
stiger Uonjunktur hauptsächlich gerade erst dadurch, daß sie auch 
dann, wenn sie ihre Produkte nicht zu lohnenden Preisen verkaufen 
können, doch verpflichtet sind, den Lohnarbeitern die normalen Lohn 
sätze für ihre Arbeit und den Zinskapitalisten den landesüblichen 
Zinssatz für ihr Kapital zu zahlen, wären etwa auch die Zinskapi 
talisten und die Lohnarbeiter mit ihrem Einkommen auf Csuoten 
an den schwankenden Erträgnissen der Unternehmungen angewiesen, 
so würden ihre Linkommensverhältnisse ohne Zweifel noch viel grö 
ßeren Schwankungen unterliegen, als das jetzt der Fall ist. 
Diese Tatsache ist es, die wir im Auge haben, wenn wir sagen: 
der Unternehmer trägt das Risiko der Produktion. Natürlich bleibt 
auch für die Zinskapitalisten und die Lohnarbeiter immer noch ein 
gewisses Risiko übrig. Bricht die Unternehmung wirtschaftlich zu 
sammen, so kann unter Umständen auch das fremde in ihr ange 
legte Kapital verloren sein, und ebenso verlieren dann die Arbeiter 
ihre bisherige Stellung. Manche Nationalökonomen glauben im k)in- 
blick auf diese Möglichkeit auch die Zinskapitalisten und den Lohn 
arbeiter als am Risiko der Unternehmung beteiligt hinstellen zu 
müssen und lehnen die Lehre, daß der Unternehmer das Risiko der 
Produktion trage, als falsch ab?) Es heißt aber doch ganz verfchie- 
3) Philippovich schreibt z.B. von ihr (Grundriß der politischen Gkonomie, 
I. 8d„ y. Ausl., S. 147): „Sie erweckt die Vorstellung, als ob die Unter 
nehmung, bzw. das Mißglücken derselben nur für den Unternehmer mit 
Gefahr verbunden wäre. Oer Unternehmer, der sein vermögen eingelegt hat, 
riskiert dasselbe allerdings bei wirtschaftlich mißlungener Produktion und 
damit seine wirtschaftliche Unabhängigkeit, allein mit ihm laufen alle in 
seinem Dienste angestellten Arbeitskräfte, qualifizierter wie nicht qualifizierter 
Art, die Gefahr, ihr Einkommen und damit die wirtschaftliche Sicherung ihrer 
Existenz zu verlieren. Ferner riskiert der Unternehmer nicht immer sein ver 
mögen, sondern in vielen Fällen sind es ausschließlich oder mit ihm dritte