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Die  Abweichungen  erfolgen  nach  oben  und  unten;  in
ihnen  ist  der  eigentliche  Wechselkurs  im  üblichen  Sinne,
„der  Ausdruck  der  Zahlungsbilanz“,  zu  sehen.  Steht  der  t.  t.
Kurs  unter  dem  Silberpari,  so  handelt  es  sich  um  einen
hohen,  für  China  ungünstigen  Wechselkurs,  steht  die  t,  t,
Notiz  über  der  Silberlinie,  so  hat  China  für  seine  Zahlungen
nach  London  weniger  aufzuwenden.  Von  London  aus  gesehen ­
  verhält  sich  die  Sache  umgekehrt,  die  Diagramme  sind
in  diesem  Falle  so  zu  lesen,  wie  sie  gezeichnet  sind;  über
Pari  hoher  Kurs,  unter  Pari  billiger  Kurs,
Für  China  kann  sich  demnach  der  Wechselkurs  zu
gleicher  Zeit  auf  zwei  Wegen  günstig  oder  ungünstig  gestalten: ­
  der  Kurs  kann  mit  dem  Silberpreis  steigen  oder  fallen
und  kann  ferner  gleichzeitig  von  der  Parität  sich  entfernen.
Beide  Bewegungen  können  großen  Umfang  annehmen.  Gehen
sie  in  derselben  Richtung,  so  stärken  sie  sich  gewissermaßen
gegenseitig,  während  umgekehrt  eine  Abschwächung  eintritt,
wenn  die  beiden  Bewegungen  gegeneinander  verlaufen.  Das
deutlichste  Beispiel  für  eine  solche  Abschwächung  bietet
der  große  Silberfall  in  1907,  Die  vorher  weit  unter  Pari
verlaufende  Linie  des  t,  t,  Kurses  Schanghai  bewegt  sich
mit  fortschreitendem  Silberfall  immer  mehr  zur  Parität  hin,
sie  bremst,  wenn  man  so  sagen  darf,  mildert  also  durch  ihre
Eigenbewegung  den  aus  dem  Silberpreis  sich  ergebenden
Wechselkurs,
Als  eine  Eigenbewegung  der  t.  t,  Notizen  ist  es  auch
anzusehen,  wenn  sie  bei  steigendem  oder  fallendem  Silberpreis ­
  selbst  stehen  bleiben,  da  sich  auch  dann  ihr  Abstand
von  der  Parität  ändert  und  diese  Abstandsänderung,  als
Linie  gezeichnet,  eine  umgekehrt  zum  Silberkurs  verlaufende
Bewegung  ergibt.  Mit  anderen  Worten  gesagt,  heißt  das,
daß  sehr  oft  die  t,  t.  Notiz  ihren  eigenen  Weg  geht,  steigt,
fällt  oder  stehen  bleibt,  gewissermaßen  ohne  sich  um  den
Verlauf  des  Silberpreises  zu  kümmern.  Sieht  man  den  Verlauf ­
  des  Silberpreises  als  das  Absolute,  die  Abweichungen
der  t.  t,  Notizen  als  das  Relative  an,  so  liegt  in  diesem  Sichnicht-kümmern
  eine  eigenwillige  Bewegung  des  Wechselkurses, ­
  Da  aber  die  absolute  Kurshöhe  der  t,  t.  Notiz
das  Entscheidende  ist,  so  ist  eine  solche  zum  Silberpreis