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jedoch  üblich  geworden,  daß  sie  sie  auch  Donnerstags  mit
einem  geringen  Aufschlag  gegen  den  Preis  vom  Tage  vorher
abgibt.  Die  Bank  macht  jeweils  im  Geldmarktbericht  der
Zeitungen  bekannt,  wie  der  Mindestpreis  ist,  welche  Beträge
zum  Verkauf  kommen  und  wieviel  verkauft  w r urde,  (Siehe
auch  den  Kurszettel  von  Kalkutta),  An  den  übrigen  Tagen
finden  ebenfalls  Verkäufe,  sogenannte  Extra-Allotements
statt,  aber  nur,  wenn  der  gebotene  Kurs  genehm  ist J ),
Es  ist  klar,  daß  ein  solcher  großer  Verkäufer  auch  eine
entsprechend  bedeutsame  Rolle  am  englisch-indischen
Devisenmarkt  spielt,  aber  diese  Rolle  unterscheidet  sich
nicht  grundsätzlich  von  den  Verhältnissen,  die  bei  einem
privaten  Händler  obwalten  würden;  auch  wird  per  Saldo  der
Rhythmus  des  indischen  Wechselkurses  nicht  gestört,  da
der  Forderungsbestand  hüben  und  drüben  gegeben  ist,
gleichviel  in  welchen  Händen  er  sich  befindet.  Nur  der
Umstand,  daß  der  Inhaber  so  großer  indischer  Forderungen
eine  staatliche  Verwaltung  und  nicht  eine  ausschließlich
von  dem  „Gewinnstreben“  beherrschte  Privatwirtschaft  ist,
bedeutet  einen  Unterschied,  Der  Indian  Council  ist  durch
größere  Öffentlichkeit,  Regelmäßigkeit  der  fälligen  Zahlungen ­
  und  nicht  zuletzt  durch  die  mehr  oder  weniger  schematische ­
  Handhabung  nicht  so  frei  in  seinen  Abgaben,  wie
dies  eine  Bank  sein  würde,  die  im  Besitz  so  großer  Posten
den  Kurs  nach  Gutdünken  in  gewissem  Umfange  werfen
oder  steigern,  etwa  aus  Anlaß  eines  höheren  indischen
Zinssatzes  zeitweise  nicht  am  Markt  sein  könnte.  Am
meisten  fällt  hier  die  größere  Öffentlichkeit  der  Abgaben
ins  Gewicht;  der  ganze  Jahresbedarf  ist  im  voraus  durch
das  Budget  festgelegt,  man  weiß,  wieviel  bereits  verkauft
ist,  wieviel  noch  im  ganzen  und  wieviel  noch  zum  nächsten
Termin  zum  Verkauf  kommt.  Bei  der  Beurteilung  der
preisbildenden  Wirkung  der  Council  drafts  sind  daher  zwei
Momente  zu  beachten,  der  hohe  Betrag  —  es  handelt  sich
bei  17  Mill,£  um  rund  8  %  des  gesamten  indischen  Außenhandels ­
  2 )  oder  um  rund  die  Hälfte  des  seit  Havenstein  verdoppelten ­
  Devisen-Umsatzes  der  Reichsbank  —  und  die
vorherige  Abschätzungsmöglichkeit,
li)  Die  Frankfurter  Zeitung  berichtet  regelmäßig  über  die  Allotements
  von  Council  Bills,
2)  Singer  schätzt  den  Betrag  der  Council  Bills  sogar  auf
aller  ungebetenen  indischen  Wechsel.