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raten für tägliches Geld und Depositen auf kurze Kündi
gung meist nur ungefähr den Satz, zu dem Geldgeschäfte
abgeschlossen wurden, angeben. Einen Privatsatz im Sinne
des Londoner oder Berliner Privatdiskonts kennt man in
Indien nicht; bei Wechseldiskontierungen wird der Zins zwi
schen den Beteiligten von Fall zu Fall festgesetzt, offizielle
Notierungen werden darüber nicht veröffentlicht. Immer
hin nimmt man drüben an, daß Platzwechsel meist zu 1%
unter der Rate der Bank of Bengal gehandelt werden, die
sich im Jahresdurchschnitt wie folgt stellte:
Bank of Bengal 1907 1908 1909 1910
Durchschnittlich 6,105°/ 0 5,83°/ 0 5,243°/ 0 5,326°/ 0
abzüglich l°/ 0 5,105%' 4,83% 4,243% T,326%
Londoner Marktsatz 4, 53% 2,31 % 2, 31% 3, 18%
Kalkutta über LondoiTo,575% 2,52% 1,933% U46%
t.t. London/Kalkutta l/4% 2 1/3% 1/3 31 /s2 l/4%2
Die Höhe der Zinsspannung Kalkutta-London bewegt
sich zwar in einem ganz ähnlichen Rhythmus wie die Jahres
durchschnitte der t, t, Notiz, aber dennoch sind beide Be
wegungen als durchaus gegensätzlich anzusehen, da höherer
indischer Geldstand indische Forderungen auf London im
Werte mindert, während z. B, 1/3% für 1908 ein hoher
Wechselkurs ist, (Sieht man die t. t. Notiz als direkte No
tierung Englands auf Indien an, so macht der höhere Zins
Indiens indische Wechsel wertvoller, während die t, t, Notiz
einen namhaften Preisfall zeigt.) Das Kursniveau im g a n-
z e n kann daher nicht von der Zinsspannung bestimmt sein,
der ähnliche Rhythmus beruht vielmehr darauf, daß durch
die allgemeine Weltkonjunktur der indische Wechselkurs
und der englische Marktdiskont beeinflußt wurden, wäh
rend der indische Banksatz im Jahresdurchschnitt ziemlich
unverändert blieb, sodaß die Spannung der beiden letzteren
lediglich die Bewegung des englischen Satzes deutlich wer
den läßt. Einer ähnlichen Täuschung könnte man sich hin
geben, wenn man die später folgenden Linien des Londoner
Silberpreises mit der Kalkutta t. t, Notierung vergleicht.
Hier zeigt sich auf lange Strecken eine so ausgesprochene
Parallelität, daß man glauben könnte, Silberpreis und indi
scher Wechselkurs bedingten einander, Indien sei also noch
