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sind diese Schwankungen dauernd groß und das Silber ist 
als Handelsobjekt so geartet, daß ungefähr alles, was sich 
irgendwo in der Welt auf wirtschaftlichem oder auch poli 
tischem Gebiete ereignet, als Grund für eine zu erwartende 
Preisveränderung sich ausschlachten läßt. Hierzu kommt, 
um das Silber zum Spekulationsobjekt par excellence zu 
machen, die bekannte starke Hinneigung aller Asiaten, na 
mentlich aber der Chinesen, zum Börsenspiel. 
Weiter ist zu bedenken, daß in China Silbertermin 
deckungen in großem Umfange für den Warenhandel zur 
wirtschaftlichen Notwendigkeit werden, um das Wechsel 
kursrisiko auszuschalten. Wenn beispielsweise ein Impor 
teur in China auf heutiger Preisbasis Waren in Europa be 
stellt, so kann er sich bis zur Fälligkeit des Betrages leicht 
einer Kursveränderung von 10°/ o gegenüber sehen, die er als 
vorsichtiger Kaufmann durch ein Gegengeschäft in Silber 
für sich wirkungslos machen muß, Auch hier verursacht 
eine persönliche Eigenschaft der Chinesen eine größere Aus 
dehnung des Silberterminhandels, wie sich aus folgenden 
typischen Ausführungen im Geschäftsbericht der Hongkong 
& Shanghai Banking Co, ergibt: „ . . . Die Chinesen haben 
wiederum ihre kaufmännische Tüchtigkeit bewährt, indem 
sie zum größten Teil bei Bestellung ihrer Waren zugleich 
den Wechselkurs kontrahierten und sich hierdurch gegen 
Verluste aus dem Rückgang des Silberpreises gesichert 
haben.“ Für China steht somit das Termingeschäft im 
Vordergründe, während für Indien seit seiner Währungs 
reform die effektive Lieferung das Wichtigere ist. 
In der deutschen Handelspresse findet der Silberhandel 
nur geringe Berücksichtigung; man beschränkt sich in der 
Regel auf die tägliche Mitteilung des Silberpreises von Lon 
don, New-York und Hamburg, während von andern Plätzen 
nichts berichtet wird. Hierzu kommen, so z. B. in der Köl 
nischen Zeitung, in den Berichten vom Londoner Geldmarkt 
gelegentlich Mitteilungen über die Gestaltung des Silber- 
marktes in London, Die Preisnotizen verstehen sich für 
London in d per Standard Unze, für New-York in Cents für 
1 Unze fein und für Hamburg in Mark per kg fein Silber. 
Zur Darstellung der Technik'des Silberhandels in Lon