Industriebilanzen. 
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stellen. Was durch Aufmachung der Bilanz, Änderungen in der 
Anordnung der Bilanzposten verdeckt wird und im Geschäfts 
bericht verschwiegen wird, ist nicht leicht zu ergründen. Die 
Bilanzzahlen müssen gruppiert und die Bilanz schematisiert 
werden. 
4. Besonders geartet ist die 
Kritik von Industriebilanzen. 
Vom Interessenstandpunkt des Aktionärs bildet der Jahres 
gewinn den Maßstab für die Beurteilung. Jahresgewinn, .Jahres 
reingewinn und Bilanzgewinn, ordentliche und außerordentliche, 
organische und anorganische Gewinne und Verluste sind, wie 
erwähnt (vgl. 11. Absch.), auseinanderzuhalten. Umsatz und 
Umsatzgewinn, Brutto- und Reingewinn, Betriebs-, Vertriebs 
und Verwaltungskosten, Fabrikations- und Spekulationsgewinn, 
Marktpreis für Rohstoffe und Ertrag bilden wichtige Verhältnis- 
und Vergleichszahlen für die Beurteilung der Bilanzen indu 
strieller Unternehmungen. 
Der Betriebskoefßzient 1 ) gibt das Verhältnis zwischen Be 
triebsausgaben und Roheinnahmen einer Wirtschaftsperiode. 
Ein Betriebskoeffizient von a Prozent bedeutet, daß die Aus 
gaben a Prozent der Roheinnahmen verzehren. Die Höhe dieser 
Verhältniszahlen wechselt und ist deshalb alljährlich zu berech 
nen 2 ). Ein hoher Betriebskoeffizient kann auf schlechte Wirt 
schaft des Betriebes, schlechte Absatz- oder Betriebsorganisation, 
R Tecklenburg, Der Betriebskoefflzient der Eisenbahnen und seine 
Abhängigkeit von der Wirtschaftskonjunktur, Berlin 1911. 
2 ) Aus dem bayerischen Haushaltsplan 1918/19’ 
Betriebskoeffizient 
Verzinsung des 
Anlagekapitals 
in 
Prozenten 
in 
Prozenten 
1914 
1915 
1916 
1914 
| 1915 
19r> 
Reichsbahnen 
96,52 
82,71 
78.58 
0,39 
2,15 
3,23 
Preußen 
78,68 
70,21 
70,90 
3,74 
5,71 
6,36 
Bayern 
74,25 
69,68 
68,57 
3,36 
3,78 
4,30 
Sachsen 
84,33 
76,72 
77,79 
2,37 
3,35 
3,50 
Baden 
75,73 
71,40 
68,33 
2,90 
3,46 
4,37 
Württemberg 
78,13 
69,69 
66,88 
2,17 
3,14 
3,95