I.  Abschnitt.  Allgemeine  Lehren.

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In  welcher  Weise  der  Weltkrieg  die  Staatsschuld  demokratisiert ­
  hat,  dafür  sollen  folgende  Zahlen  genügen:  Es  betrug  in  Deutschland ­
  die  Gesamtzahl  der  Zeichner

bei

der

L

Kriegsanleihe  1177  235

II.

„  2691060

)-III.



„  3966418

IV.

„  4  728  712  usw.

Das  Prozent  der  kleinen  Zeichner  (bis  2000  Mark)  betrug:
bei  der  I.  Anleihe  78,0
„  „  II.  „  78,5
„  „  III.  „  83,0  usw.
10.  Sehr  wichtig  sind  die  apolitischen  Folgen  des  Staatskreditwesens. ­
  Der  Staatskredit  wird  zu  einem  wichtigen  Faktor  des
politischen  Lebens  nach  innen  und  nach  außen,  im  Verhältnisse
der  Regierung  zum  Volke  und  im  Verhältnisse  der  Staaten  zueinander. ­
  Der  Schutz  der  Interessen  der  Gläubiger  spielt  in  die
wichtigsten  politischen  Aktionen  hinein  und  verändert  deren  naturgemäßen ­
  Verlauf.  So  ist  es  gewiß  keine  uninteressante  Remineszenz,
  daß  einem  ungarischen  Finanzminister  angeblich  ein  Bankier,
bei  dem  Jener  ein  Anlehen  versuchte,  die  Bedingung  stellte,  es
solle  in  Ungarn  die  Zivilehe  eingeführt  werden.  Im  Verlaufe  des
russisch-japanischen  Krieges  haben  die  Gläubiger  Rußlands  die
Einmischung  der  Staaten  gefordert,  da  die  Niederlage  Rußlands
den  europäischen  Geldmarkt  großen  Gefahren  aussetze.  Im  Jahre  1909
hat  den  Ausbruch  des  Weltkrieges  auch  der  Umstand  verhindert,
daß  Frankreich  seine  17-Milliarden-Forderungen  in  Rußland  und
am  Balkan  gefährdet  sah.  Eine  wichtige  Aufgabe  des  modernen
Staatskreditwesens  ist  die  finanzielle  Kriegsbereitschaft  der  Staaten. 1 )
Besonders  tiefgreifend  ist  die  politische  Rückwirkung  in  solchen
Staaten,  deren  Kredit  auf  schwachen  Füßen  steht  und  dort,  wo  ein
großer  Teil  der  Bevölkerung  zu  den  Staatsgläubigern  zählt.  So
wagte  es  Gambetta  nicht,  die  Staatsschuldenkonversion  durchzuführen, ­
  denn  er  befürchtete,  daß  das  französische  Volk  sich  von
ihm  abwenden  könnte.  Nicht  unbeachtet  darf  auch  der  Umstand
bleiben,  daß  der  Staatskredit  die  Regierung  vom  Parlament  und
von  der  öffentlichen  Meinung  unabhängiger  mache  und  demzufolge
den  Einfluß  des  Volkes  auf  die  Führung  der  Staatsangelegenheiten
schwäche.  Besonders  nachhaltig  macht  sich  die  politische  Wirkung

*)  „Die  politischen  Vorpostengefechte  werden  auf  finanziellem  Boden  geschlagen“ ­
  (Biesser:  Die  deutschen  tiroßbanken,  Jena  1910,  S.  402).