I. Abschnitt. Allgemeine Lehren. 
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sische Seehandlung an der Emission eines russischen Anlehns teil 
nahm. Im Jahre 1887 verjagt Bismarck die in Deutschland pla 
zierten russischen Werte, deren Wert auf 2 1 / 2 Milliarden Rubel 
geschätzt wurde, aus Deutschland. Deutschland verkauft mit ziem 
lichem Verluste die russischen Papiere und Ende der 80 er Jahre 
ist Deutschland ziemlich rein von russischen Papieren. Deutschland 
erlitt bedeutende Verluste an den russischen Papieren und an den 
an deren Stelle angeschafften italienischen Papieren, welche infolge 
der ungünstigen finanziellen Lage Italiens große Kursverluste er 
litten. Rußland dagegen, welches damals gerade eine gute Ernte 
hatte, verkaufte zu günstigen Preisen seine Papiere, namentlich an 
Frankreich, welches hierbei nach Raffalovich (ein vielleicht zweifel 
haftes Zeugnis!) einen Gewinn von 500—600 Millionen Franken 
einheimste. Jedenfalls war dies auch ein starker Hebel zur Be 
festigung der russisch-französischen Freundschaft, die wohl Frank 
reich ziemlich teuer zu stehen kam. 
Viele Beispiele ließen sich aus der Finanzgeschichte einzelner 
Staaten dafür anführen, welche Folgen eine unsittliche Kreditwirt 
schaft mit sich führt. Am Anfange des 19. Jahrhunderts kommt 
Österreich nach Emission sogenannter Tilgungsaniehen, dann Zwangs- 
anlehen, worunter wohl am klassischesten die sogenannten Arrosions- 
anlehen (vielleicht besser „zur Ausbeutung der Gläubiger bestimmte 
Anlehen“) zu den abenteuerlichsten Plänen : Konfiskation aller Gegen 
stände aus Edelmetall, Konfiskation der Kirchenschätze und Kirchen 
güter, endlich zu dem Patent vom 20. Februar 1811 traurigen 
Angedenkens. An der Tagesordnung ist die Nichteinhaltung von 
Zahlungsterminen, Einstellung der Zinsenzahlung; Gelder werden 
gegen ihre Bestimmung verwendet. Die Versprechen des Herrschers 
sind nicht mehr wert, als leere Worte. Mehrmals wird das Ver 
sprechen gegeben, daß Papiergeld überhaupt nicht emittiert 
wird oder bloß in beschränkter Quantität. All das steht aber 
mit den Tatsachen in grellem Widerspruch. Anstatt der auf 
45 Millionen Gulden festgesetzten Antizipationsscheinen werden 
426 Millionen ausgegeben. Bei den Prämienschulden wird die 
Ziehung auf 10 Jahre verschoben. Ähnliches finden wir in anderen 
Staaten. In Frankreich werden von Privaten zu wohltätigen 
Zwecken gesammelte Gelder zu staatlichen Zwecken verwendet und 
als der Minister Lomenie zurücktritt, war in den Staatskassen nur 
ein Betrag von 400000 Frank, dessen Hälfte der scheidende Mi 
nister mit sich nahm. 
12. Der Staatskredit verursacht dem Staate natürlich ansehn 
liche Kostein Von den Finanzschriftstellern hat sich namentlich 
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