258 Vierter Abschnitt. Konjunkturprognose und Konjunkturpolitik. 
Es betrug bei den folgenden Gesellschaften der Betrag in 
Millionen Mark 1 ) an: 
1910-11 
1911—12 
1912-13 
bei 17 
gemischten Werken 
Abschreibungen . . . 
75,94 
94,93 
110,55 
Reingewinn .... 
97,85 
111,87 
121,25 
Dividende 
76,71 
88,78 
98,39 
bei 11 Kohlenwerken 
Abschreibungen . . . 
26,06 
25,97 
31,09 
Reingewinn .... 
31,57 
34,61 
43,20 
Dividende 
28,42 
30,61 
38,67 
bei 10 Eisen- und Stahlwerken 
Abschreibungen . . . 
12,22 
15,92 
20,33 
Reingewinn .... 
16,83 
21,66 
30,13 
Dividende 
12,65 
17,29 
21,40 
bei 3 Zinkhütten 
Abschreibungen . . . 
7,57 
8,61 
9,85 
Reingewinn 
16,04 
16,28 
14,78 
Dividende 
14,08 
13,49 
14,30 
bei allen 41 
Gesellschaften zusammen 
Abschreibungen . . . 
121,79 
144,93 
171,82 
Reingewinn .... 
162,29 
184,32 
209,36 
Dividende 
131,86 
150,17 
172,76 
Wenn man diese Aufstellung genauer ansieht, so bemerkt man, 
daß der Betrag der Abschreibungen allein bei allen Gesellschaften 
zusammen fast die Höhe der Summe erreicht, welche für Dividenden 
zwecke zur Verfügung gestellt wurde. Bei den 17 gemischten Werken 
war die Summe der Abschreibungen sogar noch wesentlich höher. 
Die Bedeutung einer derartigen Bilanz- und Dividendenpolitik 
ist für das vorliegende Problem einer Konjunkturbeeinflussung 
eine doppelte. Es liegt einmal auf der Hand, daß damit eine innere 
Stärkung der betreffenden Unternehmung den Zeiten und Anforde 
rungen eines Konjunkturrückganges gegenüber verbunden ist. Ein 
Unternehmen wird bei dem Eintritt eines Konjunkturrückganges 
oder einer Krise um so weniger gefährdet sein, über je größere 
stille und offene Reserven es verfügt. Es wird dann um so eher 
imstande sein, Verluste, welche es in solchen Zeiten durch Ent 
wertung der Lagerbestände oder durch Zahlungseinstellungen von 
Schuldnern treffen, zu überwinden. Es ist von manchen Groß 
banken, vor allem von der Deutschen Bank, bekannt, daß sie auf 
l ) Berechnet nach der Frankf. Zeitung: „Die Montanindustrie 1912/13 1 ' 
Erstes Morgenblatt vom 29. November 1913. Bei einer Reihe von Gesell 
schaften liegen die Geschäftsjahre 1910, 1911 und 1912 zugrunde.