258  Vierter  Abschnitt.  Konjunkturprognose  und  Konjunkturpolitik.

Es  betrug  bei  den  folgenden  Gesellschaften  der  Betrag  in
Millionen  Mark 1 )  an:

1910-11

1911—12

1912-13

bei  17

gemischten  Werken

Abschreibungen  .  .  .

75,94

94,93

110,55

Reingewinn  ....

97,85

111,87

121,25

Dividende

76,71

88,78

98,39

bei  11  Kohlenwerken

Abschreibungen  .  .  .

26,06

25,97

31,09

Reingewinn  ....

31,57

34,61

43,20

Dividende

28,42

30,61

38,67

bei  10  Eisen-  und  Stahlwerken

Abschreibungen  .  .  .

12,22

15,92

20,33

Reingewinn  ....

16,83

21,66

30,13

Dividende

12,65

17,29

21,40

bei  3  Zinkhütten

Abschreibungen  .  .  .

7,57

8,61

9,85

Reingewinn

16,04

16,28

14,78

Dividende

14,08

13,49

14,30

bei  allen  41

Gesellschaften  zusammen

Abschreibungen  .  .  .

121,79

144,93

171,82

Reingewinn  ....

162,29

184,32

209,36

Dividende

131,86

150,17

172,76

Wenn  man  diese  Aufstellung  genauer  ansieht,  so  bemerkt  man,
daß  der  Betrag  der  Abschreibungen  allein  bei  allen  Gesellschaften
zusammen  fast  die  Höhe  der  Summe  erreicht,  welche  für  Dividendenzwecke ­
  zur  Verfügung  gestellt  wurde.  Bei  den  17  gemischten  Werken
war  die  Summe  der  Abschreibungen  sogar  noch  wesentlich  höher.
Die  Bedeutung  einer  derartigen  Bilanz-  und  Dividendenpolitik
ist  für  das  vorliegende  Problem  einer  Konjunkturbeeinflussung
eine  doppelte.  Es  liegt  einmal  auf  der  Hand,  daß  damit  eine  innere
Stärkung  der  betreffenden  Unternehmung  den  Zeiten  und  Anforderungen ­
  eines  Konjunkturrückganges  gegenüber  verbunden  ist.  Ein
Unternehmen  wird  bei  dem  Eintritt  eines  Konjunkturrückganges
oder  einer  Krise  um  so  weniger  gefährdet  sein,  über  je  größere
stille  und  offene  Reserven  es  verfügt.  Es  wird  dann  um  so  eher
imstande  sein,  Verluste,  welche  es  in  solchen  Zeiten  durch  Entwertung ­
  der  Lagerbestände  oder  durch  Zahlungseinstellungen  von
Schuldnern  treffen,  zu  überwinden.  Es  ist  von  manchen  Großbanken, ­
  vor  allem  von  der  Deutschen  Bank,  bekannt,  daß  sie  auf
l )  Berechnet  nach  der  Frankf.  Zeitung:  „Die  Montanindustrie  1912/13 1 '
Erstes  Morgenblatt  vom  29.  November  1913.  Bei  einer  Reihe  von  Gesellschaften ­
  liegen  die  Geschäftsjahre  1910,  1911  und  1912  zugrunde.