62  Zweiter  Abschnitt.  Der  Ablauf  der  Konjunktur  seit  Gründung  des  Reiches.

Ländern  von  einer  Besserung  der  Konjunkturlage  und  einer  Abnahme ­
  der  Arbeitslosigkeit  hörten.
Welchen  Schwankungen,  im  Zusammenhänge  vor  allem  mit
diesen  Änderungen  in  der  Bewertung  der  Markvaluta  dabei  die  deutschen ­
  Preise  im  Verhältnis  zu  denjenigen  auf  dem  Weltmärkte  unterlagen, ­
  zeigen  die  beiden  folgenden  Tabellen.  Die  erste 1 )  gibt  ein
Bild  von  dem  Verhältnis  des  deutschen  Inlandspreisniveaus  zu
demjenigen  des  Weltmarktes  und  zeigt,  welch  starken  Schwankungen ­
  und  Zuckungen  der  Abstand  beider  ausgesetzt  war,  die
zweite *  2 )  Tabelle  zeigt  denselben  Zusammenhang,  jedoch  nur  auf
einzelne,  ausgewählte  Waren  bezogen  und  nur  verglichen  mit  der
Preisentwicklung  in  den  Vereinigten  Staaten.
Die  Schwankungen  in  der  deutschen  Konjunkturlage  hatten  also
ihre  Ursachen  durchaus  auf  der  Geldseite.  Dabei  wurden  die  Änderungen ­
  bei  der  letzteren  nicht  irgendwie  aus  der  Entwicklung  der
Wirtschaft  heraus  bewirkt,  es  waren  vielmehr  in  erster  Linie  außenpolitische ­
  Momente,  welche  auf  diese  Schwankungen  im  Werte  der
Markvaluta  und  damit  auf  die  Konjunkturlage  den  entscheidenden
Einfluß  ausübten.  Diese  Konjunkturwandlungen  hingen  also  keineswegs ­
  mit  dem  inneren  Gefüge  und  der  Entwicklung  unserer  Volkswirtschaft ­
  zusammen.  Man  kann  also  diese  Ursachen  in  dem  oben
dargelegten  Sinne  nicht  als  endogene,  vielmehr  nur  als  exogene
bezeichnen.  Eine  gewisse  Ausnahme  kann  davon  vielleicht  nur  insoweit ­
  gelten,  als  diese  Schwankungen  im  Wert  der  Mark  in  hohem
Maße  auch  davon  abhingen,  in  welchem  Umfange  die  deutsche
Handelsbilanz  in  einer  bestimmten  Periode  aktiv  oder  passiv  war.
Es  wird  hiervon  nachher  noch  eingehender  die  Rede  sein.  Jedenfalls ­
  trugen  diese  Konjunkturschwankungen  einen  ganz  anderen
Charakter  als  diejenigen  der  Vorkriegszeit.  (Tabellen  s.  S.  63.)
Es  ist  oben  bereits  hervorgehoben  worden,  wie  anregend  der
Rückgang  der  Markwährung  auf  das  Geschäftsleben  in  Deutschland
gewirkt  hat,  wie  dadurch  dasjenige  in  die  Erscheinung  trat,  was  oben
als  privatwirtschaftliche  Hochkonjunktur  bezeichnet  worden  ist.  Es
war  dies  eine  Entwicklung,  wie  sie  rein  äußerlich  in  der  großen  Zahl
der  Neugründungen  in  dieser  Zeit  zum  Ausdruck  kam.  Es  betrugen
in  Deutschland  nach  Abzug  der  Löschungen  die  Neueintragungen
vori  Unternehmungen  im  Monatsdurchschnitt  der  folgenden  Jahre
1913  1921  1922  1923
Aktiengesellschaften  ...  6  82  244  573
G.  m.  b.  H  182  730  944  1034
Offene  Handelsgesellschaften  953  ?  2595  2416

')  Wirtschaft  und  Statistik.  III.  Jahrg.  1923.  S.  189.
2 )  Ebenda  S.  219.