Einwirkung der Geldquantität und anderer Faktoren auf die Kaufkraft usw. 133 
schmelzen von Münzen in Barrengold zu industriellen Zwecken wahr- 
zunehmen sein. 
Die übrigen Wirkungen sind die nämlichen wie die bereits bei einer 
Zunahme in G dargelegten. Das heißt, es tritt keine (endgültige) merkliche 
Wirkung auf U, U' oder auf die Q ein, sondern nur auf die p und diese 
steigen dann in allen Ländern im Verhältnis zu der Höhe, die sie sonst auf- 
gewiesen hätten. In fremden Ländern ist die normale Wirkung propor 
tional der Zunahme des in Umlauf befindlichen Geldes, die sie infolge der 
Verdrängung von Gold in den Vereinigten Staaten erfahren haben. In den 
Vereinigten Staaten ist die Wirkung nicht proportional einer Zunahme 
von (?', da sich G ja nach der entgegengesetzten Richtung bewegt hat. Sie 
ist vielmehr proportional einer Zunahme von G -j- G', wenn U und V gleich 
sind und geringer, als diesem Verhältnis entsprechen würde, wenn U kleiner 
ist als U’, was gegenwärtig zutrifft. 
Auf jeden Fall ist die Wirkung auf die Preise äußerst gering, da sie 
sich über die ganze Handelswelt ausbreitet. Wenn man die Welt als ein 
Ganzes nimmt, so besteht die endgültige Wirkung, wie wir gesehen haben, 
in einer leichten Erhöhung der Weltpreise und in einem Einschmelzen von 
etwas Münze. Die einzige nennenswerte Wirkung einer Erhöhung des 
Verhältnisses von G' zu G in einem Lande ist letzten Endes eine Ver 
drängung von Geld aus diesem Lande in andere Länder. Alle diese 
Wirkungen sind genau dieselben wie die einer Erhöhung der Ausgabe von 
Banknoten, solange sie in Gold oder in anderem exportierbaren Geld ein 
gelöst werden können. Eine Ausgabe über diesen Punkt hinaus hat eine 
Isolierung des ausgebenden Landes und infolgedessen ein rasches Steigen 
der Preise dortselbst zur Folge, statt daß sich die Wirkung einer Erhöhung 
auf andere Länder ausbreitet. Dies war der Fall in den Vereinigten Staaten 
während des Bürgerkrieges. 
Was die Übergangswirkungen anbetrifft, so ist es klar, daß vor der Ver 
treibung des Goldes aus den Vereinigten Staaten ein merkliches Steigen 
der Preise daselbst wahrzunehmen sein muß, das sich die Handelsleute so 
dann durch Verkauf in den Vereinigten Staaten zunutze machen, indem 
sie das Geld dem Land entziehen und damit im Auslande einkaufen. Während 
der Zeit der steigenden Preise werden alle anderen einer solchen Periode 
eigentümlichen zeitweiligen Wirkungen, die an anderer Stelle ausführlich 
beschrieben worden sind, klar zutage treten. 
Genau die entgegengesetzten Wirkungen folgen natürlich einer Abnahme 
von G’ im Verhältnis zu G.