Statistischer Nachweis. Allgemeiner historischer Rückblick. 
223 
Theorie beweisen, daß die Preissteigerung eine Wirkung der Depositen- 
umlaufsmittel ist. Miss England hat zum Beispiel gezeigt, daß sich An 
leihen und Depositen ausdehnen, bevor die Preise steigen und daß, wenn 
gleich die Preise oft fallen, bevor Anleihen und Depositen abnehmen, diese 
anomale Reihenfolge der Ereignisse durch das nach einer Krise folgende 
Wiederaufblühen des Handels zu erklären ist x ). 
Es ist in diesem Kapitel keinerlei Versuch gemacht worden, alle Phäno 
mene oder auch nur alle typischen Krisenphänomene zu untersuchen. 
Wir haben es hier nur insofern mit Krisen zu tun, als sie in Verbindung mit 
den Umlaufsmitteln stehen. Unser Interesse betrifft vor allem die in der 
Verkehrsgleichung enthaltenen Größen, besonders auf G, G' und TJ’, denn 
dies sind die unmittelbaren Elemente, deren Veränderungen auf das Preis 
niveau einwirken und es zum Steigen und zum Fallen veranlassen. 
§ 18- 
Dieses Kapitel war einem historischen Studium der Veränderungen 
der Quantität der Umlaufsmittel und der Wirkungen dieser Veränderungen 
auf die Preise gewidmet. Wir haben gesehen, daß im großen Ganzen Zu 
nahmen im Geldbeträge die Tendenz hatten, die Preise während der letzten 
tausend Jahre von Jahrhundert zu Jahrhundert und ganz besonders seit der 
Entdeckung Amerikas zu erhöhen. Die Veränderungen im letzten Jahr 
hundert, oder genauer von 1789 bis 1909, die fünf Perioden abwechselnd 
steigender und fallender Preise umfassen, sind etwas ausführlicher behandelt 
worden. Wir haben nachgewiesen, daß diese Preisbewegungen mit den Ver 
änderungen in der Geldquantität und im Geschäftsvolumen zu verbinden 
sind. Die Perioden von 1789 bis 1809, von 1849 bis 1873 und von 
1896 bis 1909 waren Perioden steigender Preise und großer Zunahmen der 
Geldzufuhr. Aller Wahrscheinlichkeit nach fielen die Preise in der Periode 
1809 bis 1849 auf Grund einer Abnahme in der Gold- und Silberproduktion 
sowie einer andauernden Geschäftszunahme; nachher in den Jahren zwischen 
1873 und 1896 fielen die Preise in den Goldwährungsländern, obgleich die 
Weltvorräte der Edelmetalle sich langsam vermehrten, weil zum zunehmen 
den Geschäftsvolumen noch ein wilder Wettbewerb unter den Nationen 
kam, die Goldwährung einzuführen und die Silberprägung einzustellen oder 
einzuschränken. 
i) Minnie Throop England, „Statistical Inquiry into the Influence of Credit upon the 
Level of Prices 4 ‘, University Studies (University of Nebraska), 1907.