und wo die Löhne hoch sind und niedrig, wann und wo 
sie niedrig sind (III, 3). 
Henry George ist auch in der Lehre vom Kapital seine 
eigenen Wege gegangen. Er hat nachgewiesen, daß Land- 
werte, die einen so ungeheuren Teil dessen, was gewöhn- 
lich Kapital genannt wird, ausmachen, überhaupt gar 
nicht Kapital sind. Ebenso gehörten Aktien, Staatspa- 
piere, Hypothekenbriefe u. s. w. nicht dazu (III, 4). Er 
hat diese Art fiktives Kapital genannt, dessen Er- 
träge, insbesondere die Grundrente, sorgsam von den 
Zinsen unterschieden werden müßten. Arbeit und Ka- 
pital seien nur verschiedene Formen des selben Dinges, 
der menschlichen Anstrengung (MI, 5). 
Er untersuchte die Grundurssache der immer wieder- 
kehrenden Krisen, die er darin fand, daß die spekulative 
Steigerung der Landwerte den Spielraum für die spä- 
tere Erzeugung einenge. Die Zeit des geschäftlichen 
Druckes, die nun folgt, werde fortdauern bis 1) die spe- 
kulative Steigerung der Rente aufgehört hat, 2) oder die 
Zunahme der Arbeitleistungen infolge der Bevölkerung- 
zunahme und der fortschreitenden Verbesserungen die 
normale Linie der Rente in den Stand gesetzt habe, die 
spekulative Linie der Rente zu überholen, oder 3) die Ar- 
beit und das Kapital sich darin gefunden hätten, sich für 
einen geringeren Ertrag auf die Erzeugung einzulassen 
(V, 1): 
„Der Grund, weshalb troß der Zunahme produktiver 
Kraft, der Lohn beständig einem Minimum zustrebe, das nur 
gerade zum leben hinreiche, liegt darin, daß die Grundrente 
noch mehr als die Produktionkraft zu steigen strebt und so 
eine beständige Tendenz zum niederdrücken des Lohnes her- 
vorbringt." (V, 2.) 
Der materielle Fortschritt könne uns nicht aus unserer 
Abhängigkeit vom Grund und Boden befreien, er könne 
nur unsere Fähigkeit vergrößern, Güter aus demselben 
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