zu stabilisieren, Da nach seiner Ansicht die deutsche Regierung
nicht mit dem nötigen Ernst an diese Aufgabe heranging, entwarf
 er einen Plan, nach dem Deutschland durch Stellung von
sicheren. Unterpfändern gezwungen werden sollte, seine Finanzen
und seine Währung gründlich zu reformieren, Dagegen sollte es
auf angemessene Zeit einen Aufschub der Reparationszahlungen
erlangen, um binnen dieser Frist das Werk der Sanierung durchzuführen,
 Währenddessen würden die Alliierten die produktiven
Pfänder fest in der Hand behalten, Zu einer solchen Politik glaubte
Seydoux auch die Zustimmung Englands erlangen zu können, das
immer schon mit Nachdruck auf die Notwendigkeit einer vernünftigen
 finanziellen Wirtschaft in Deutschland hingewiesen
hatte, Der Plan wurde Poincare vorgelegt und fand seinen Beifall,
Ein zweiter Berater Poincares aus dem {französischen Finanzministerium
 aber erhob lebhaften Einspruch, Er erklärte, Deutschland
 brauche kein Moratorium, um seine Finanzen und seine
Währung zu ordnen, Es könne das bei gutem Willen aus eigenen
Kräften tun und darüber hinaus sogar noch Zahlungen leisten,
Poincare ging nach London nicht mit Seydoux, sondern mit seinem
Berater aus dem Finanzministerium. Aus dem Plan von Seydoux
verschwand nun der wichtigste Teil, der sich auf die Notwendigkeit
 der finanziellen Gesundung Deutschlands und das Moratorium
 bezog. Es blieben nur noch die produktiven Pfänder selber
übrig. Sie sollten dazu benutzt werden, die Fortsetzung der
Reparationsleistungen von Deutschland zu erzwingen. Aus dem
Pferd mit vier Beinen war ein Pferd mit zwei Beinen geworden,
Das konnte natürlich nicht laufen, Das Programm Poincares wurde
daher auch in der Londoner Konferenz von den Sachverständigen
aller übrigen alliierten Länder als wirtschaftlich unbrauchbar abgelehnt,
 Ein englischer Gegenvorschlag vom 12, August 1922 sah
ein vollständiges Moratorium für alle Barzahlungen bis zum Ende
des Jahres 1922 vor, Er verlangte dafür von Deutschland keine
neuen Garantien, sondern nur strikte Durchführung der von der
Reparationskommission bereits geforderten Maßnahmen, und
wollte eine Aufsicht über die staatlichen Forsten und Kohlengruben
 nur für den Fall herbeiführen, daß Deutschland seiner
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