= PRINCIPES D’ÉCONOMIE POLITIQUE
trouver remplacée par une quantité égale de monnaie d’or.
C’est justement le jeu de la loi Gresham : la monnaie forte
est remplacée par la monnaie faible. C’est par pleines cargaisons
 que l’on emportait aux Indes les pièces d’argent de
France. On les achetait à leur poids d’argent pour les vendre
aux hôtels des Monnaies de Bombay et de Madras et les convertir
 en roupies. Durant cette période, ces hôtels transformèrent
 en monnaie indienne pour plus de deux milliards de
francs de nos pièces françaises.
On ne tarda pas à souffrir d’une véritable disette de monnaie
 d'argent. Pour arrêter sa fuite, on n’aurait pas manqué
au temps jadis de recourir à des mesures prohibitives et
peut-être à des pénalités contre les gens qui exportaient la
monnaie d'argent. La science économique, en indiquant la
cause du mal, permettait d’apporter un remède bien plus
efficace. La monnaie d’argent disparaissait parce qu’elle était
trop forte : il suffisait donc de l’affaiblir en diminuant son
poids ou simplement sa proportion de métal fin et on pouvait
 être certain qu’on lui aurait coupé les ailes : elle ne
bougerait plus. C’est ce que firent dun commun accord la
France, l'Italie, la Belgique, la Suisse, par la convention du
23 décembre 1865 (1). Le titre de toutes les pièces d’argent,
hormis des pièces de 5 francs, fut abaissé de 900 millièmes à
835 millièmes, ce qui leur enlevait un peu plus de 7 p. 0/0 de
leur valeur. Toutes ces pièces devinrent donc et sont restées
monnaie de billon et, suivant les principes invariables en
cette matière, elles ont perdu depuis ce jour leur caractère
de monnaie légale et n’ont plus été reçues que comme monnaie
 d’appoint (2). Pourquoi fit-on exception pour la pièce
(1) C’est ce qu'on appelle l'Union Latine (quoiqu’elle ne comprenne pas
l'Espagne ni le Portugal). Peu après Ia Grèce s’y est jointe. À l’origine il était
convenu que les pièces frappées dans l'un quelconque de: ces cinq pays auraient
droit de cireulation dans tous. Mais cette: libre circulation a été retirée successivement
 du jour où les variations du change entre ces pays ont provoqué des
spéculations sur ces monnaies.
(2) Jusqu'à concurrence de 50 francs entre particuliers et de 100 francs
dans, les caisses publiques — mais pour celles-ci en fait sans limitation. Il
es en effet que l'Etat ne puisse refuser la monnaie qu’il a émis lui-3()9