z PRINCIPES D'ÉCONOMIE POLITIQUE
tité suffisante, mais pourquoi ne pourrait il exporter indéfiniment
 et sans contre-partie ? — Exactement par les mêmes
raisons que tout à l’heure.
1e D’abord, parce que pour qu'un pays pût toujours jouer
le rôle d’exportateur sans importer jamais, il faudrait que
les autres pays acceptâssent le rôle inverse, c’est-à-dire
celui d'importer sans exporter ; or nous venons d'expliquer
pourquoi ils ne le pourraient pas, alors même qu’ils le voudraient
 ; — 2° de plus, en supposant Même qu’un pays pût
trouver, par force ou par ruse, le moyen d’exporter sans
importer, que se passerait-il ? Il se trouverait accumuler une
telle quantité de monnaie que celle-ci se trouverait énormément
 dépréciée et qu’il s’ensuivrait une hausse générale des
prix, laquelle aurait nécessairement pour effet d’arrêter ses
exportations. Comment, en effet, des marchandises qui
seraient beaucoup plus chères à l’intérieur qu'à l’étranger
pourraient-elles trouver acheteur à l'étranger ? Si la France,
devait toucher en monnaie, chaque année, le prix de ses
7 milliards d’exportations, son stock numéraire se trouverait
doubler chaque année — et que pourrait-elle faire de cette
masse de numéraire dépréciée, sinon s’en débarrasser en
l’employant précisément en achats à l'étranger, c’est-à-dire
en importations ?
L'engrenage des faits se présente donc ainsi :
Y a-til excès d’importations ? Alors il y a une sortie de
numéraire, laquelle détermine une baisse des prix, laquelle
baisse a pout effet tout à la fois d’enrayer l'importation et
de stimuler les achats de l'étranger, c’est-à-dire les exportations:
 €
Y a-til excès d’exportations? Alors il y a une inondation
de numéraire, laquelle détermine une hausse des prix,
laquelle hausse a pour effet tout à la fois d’arrêter les achats
de l'étranger, c’est-à-dire les exportations, et de stimuler au
contraire les achats des nationaux au dehors, c’est-à-dire les
importations.
En résumé, il y a un jeu automatique dans la balance des
comptes qui lui permet de reprendre d’eile-même la position

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