8 25. Das Angebot von Kapitaldisposition. J21 
das dem Kapitalverbrauch entgegenwirkt. Wenn die durchschnittliche 
Lebensdauer der Menschen stark gesteigert würde, würde deshalb der 
Zinsfuß erheblich weiter fallen können, als bei der tatsächlich vorherr- 
schenden Lebensdauer möglich ist. Denken wir uns, daß die Menschen 
mehrere hundert Jahre lebten, würde ein Kapitalverbrauch erst bei 
Zinssätzen von einem Bruchteil eines Prozents in nennenswertem Um- 
fang in Frage kommen. Von diesem Gesichtspunkt würde dann nichts 
hindern, daß der Zinsfuß in ebensoviel pro Mille gerechnet werden 
könnte wie jetzt in Prozenten. Die Abhängigkeit des Zinsfußes von der 
Dauer des menschlichen Lebens tritt hier klar zutage. 
Um den Einfluß der tatsächlich gegebenen Lebensdauer auf den 
Zinsfuß näher kennenzulernen, müssen wir beachten, daß eine Er- 
höhung des Einkommens durch Kapitalverbrauch rationellerweise durch 
Ankauf einer Leibrente erreicht wird. Der Vorteil des Kapitalver- 
brauchs zeigt sich dann noch größer, als wenn wir, wie oben, die Ver- 
brauchsperiode als fest und von vornherein gegeben annehmen. Die 
folgende Tabelle zeigt das Verhältnis zwischen derjenigen Leibrente, 
die bei verschiedenem Alter mit einem gegebenen Kapital gekauft 
werden kann, und der perpetuellen Rente, die man durch einfache Ver- 
zinsung des Kapitals erhält. 
Man erkennt aus dieser Tabelle, daß der Vorteil des Kapitalver- 
brauchs, der bei hohem Zinsfuß für Leute mittleren Alters ziemlich 
unbedeutend ist, mit sinkendem Zinsfuß immer stärker und auch für 
jüngere Personen ins Gewicht fällt. Denken wir uns, daß die Möglich- 
keit, das Einkommen durch Ankauf einer Leibrente zu verdoppeln, 
einen Kapitalverbrauch in gewissem Umfang veranlaßt, so wird ein 
“Alter beim 
Kauf der Zinsfuß 
Leibrente 
1A 1%| 2% 2%! 3% 3%) 4% | 5% | 6% | 7% | 8% 
10; M 2.74 | 2.06 10 [ 1.43 | 1.28 Bun 16° re] a 
20 ‚3.09 | 2.29 | 1.90 | 1 58 | 1.53.|.1.4311.1.35. 1.1.26 | 20.617 14413 
30 | 3.59 / 2.62.12.15 | 1.69 | 1.561 1.47 1.34 1.26. 121.1.1.18 
40 14.39 | 3.15 ı 2.55 | 11.95 | ı 78 ' 1.65 | 1.48 | 1.38 | 1.31 | 1.26 
50 5.76! 4.07 3.24 . 2.41 2.18 2.00 |1./7 |. 1|1.50 | 1.42 
. 60 18.27 | 5,77 ı 4.52 13.77 13.27 | 2.92 2.66 | 2.29 | 2.04 | 1.88 1.75 
solcher Kapitalverbrauch bei einem Zinsfuß von 6% bei einem Alter 
von 60 Jahren eintreten, bei einem Zinsfuß von 4% schon bei 50 Jahren, 
bei 27/,% schon bei 40 Jahren, bei 2% schon bei 30 Jahren, bei 1, % 
schon bei 10 Jahren, d. h. praktisch für alle. Eine Verdreifachung 
des Einkommens wird bei einem Zinsfuß von 3% schon in einem Alter 
von etwas unter 60 Jahren, bei einem Zinsfuß von 21% schon in 
einem Alter von. 55 Jahren, bei 2% schon früher als 50 Jahre, bei 117,%, 
Tin 
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