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Die Wirkungen der Krisis, die zwei Drittel aller ameri-
kanischen Eisenbahnen zwangen, einschneidende Sanierungen
vorzunehmen ), vertrieben alles europäische Kapital aus
der Union. Dieses strömte erst‘ zurück, als der Kongreß
am 1. November 1893 die bedingungslose Aufhebung der
Silberankaufsklausel beschloß und damit die Währung der
Vereinigten Staaten wieder auf die reine Goldbasis stellte,
Deutsche, französische und holländische Kapitalisten be-
nutzten die immer noch niedrigen Kurse der amerikanischen
Werte zu starken An- bzw. Rückkäufen. England dagegen
beteiligte sich nur wenig an ihnen, da die großen Insol-
venzen australischer Banken im Mai 1893 zu einer Börsen-
krisis in London geführt hatten, die den dortigen Speku-
lanten große Verluste zufügte.
7. 1893—10912.
Der 1894 vom Frühjahr an in Europa herrschende
billige Geldstand hätte eigentlich große Summen euro-
päischen Kapitals auf den amerikanischen Effektenmarkt
führen müssen. Mannigfache Momente indes schreckten
dieses zurück, Der neu in Kraft getretene Wilson-Tarif
brachte ebensoviel Unsicherheit in die Beurteilung der wirt-
schaftlichen Zukunft Nordamerikas, wie der große Kohlen-
arbeiterstreik, der vom 26. Juni bis zum 15. Juli 1894
dauernde Ausstand der Arbeiter dreißig großer Eisenbahn-
gesellschaften und die durch die Agitation Bryans herbeige-
führte Ungewißheit der Währungsverhältnisse, die zu immer
neuen Goldexporten aus der Union führte und die Goldreserve
des Schatzamtes auf 41 Mill. Dollar im Februar 1895
fallen ließ. Dazu kam, daß die Goldminenspekulation
in London, an der sich nicht nur englische, sondern
auch deutsche und französische Kapitalisten stark be-
teiligten, gerade damals ihren Höhepunkt erreichte und
alle überflüssigen oder zur Spekulation bestimmten euro-
päischen Kapitalien heranzog; ja viele, die amerikanische
Werte als Anlagebesitz hatten, stießen diese ab, um mit
dem Erlös Goldshares zu kaufen?). Dies Abstoßen ameri-
kanischer Werte nahm besonders zu, als die Union am
ı) Die gesamte Meilenzahl der unter Zwangsverwaltung gelangten
Eisenbahngesellschaften betrug 32 300, ihr Kapital an Aktien und Obli-
yationen 1651 Millionen Dollar, ein Sechstel des Anfang 1893 10 553 Millionen
Dollar betragenden Gesamtkapitals der nordamerikanischen Eisenbahnen,
Carl Hovey, the life story of J. P. Morgan. S. 102.
2) Das Journal of Commerce vom 8. Juli 1895 schätzte die Effekten-
schuld der Vereinigten Staaten an Europa noch Anfang 1895 auf 1809 Mil-
lionen Dollar.
