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Die: Unmöglichkeit des Ausgleichs von Zahlungsbilanzsalden.
Illustration 8 ; lationen ergeben sich privatwirtschaft-Diskontsätze
 19272) liche Geschäfte des Auslandes, welche
) die Wirkung haben, unsere Währung zu
schützen. Dabei darf unterstrichen
werden, daß hier Kreditgewährung
im abstrakten Sinne gebraucht wird,
teils handelt es sich um wirkliche
Kreditgewährung der juristischen
Form nach, teils um Investierung
von Kapital als Kapitalanlage, Ankauf
 von Wertpapieren usw.
Die Zusammenfassung des vorliegenden
 Abschnittes ergibt, daß
alle devisentechnische Verrechnung
und alle banktechnischen Feinheiten
einen einmal bestehenden Zahlungsbilanzsaldo
 in keiner Weise aus der
Welt zu schaffen vermögen, Der
Saldo aller Salden aus sämtlichen
 deutschen Geschäften
 mit dem Ausland einschließlich
 der eigenartigen
bzw. einseitigen Reparationsgeschäfte
 muß mangels
Masse unausgeglichen stehen
 bleiben, sei er Verschuldung
oder Forderung an das gesamte Ausland.
 Sahen wir im vorigen Abschnitt,
 wie der Saldo als abstrakte
Schuld stehen bleiben muß, so erkennen
 wir jetzt, wie er aus einzelnen
 konkreten Schulden, die privatwirtschaftlich
 und privatjuristisch
irgendwie kontrahiert sind, sich zusammensetzt,
 sodaß, kann der abstrakte
 Saldo nicht getilgt werden,
den Gläubigern der einzelnen konkreten
 Schulden nichts anderes übrig
bleibt, als auf ihren Forderungsrechten
 entweder sitzen zu bleiben
oder neue Käufer für die Forderungsrechte
 zu finden, welche dann ihrerseits
 darauf sitzen bleiben müssen
usw. Als andere Möglichkeit kommt
nur in Frage, daß die Gläubiger ihre
Forderungen durchstreichen!

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1) Aus „Deutsche Allgemeine Zeitung“
 vom 17. Febr. 1928.

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