LE CRÉDIT : 
fortunes fondées sur le crédit, en constatant que les plus 
vastes entreprises de l’industrie moderne ont pour base le 
crédit, on se persuade invinciblement que le crédit est un 
agent de la production qui peut, tout aussi bien que la terre 
ou le travail, créer la richesse. 
Il y a là une pure fantasmagorie. Le crédit n’est pas un 
agent de la production : il est, ce qui est fort différent, un 
mode spécial de la production, tout comme l’échange, tout 
comme la division du travail. Il consiste, comme nous 
l’avons vu, à transférer une richesse, un capital, d’une main 
dans une autre, mais transférer n’est pas créer. Le crédit 
ne crée pas plus les capitaux que l’échance ne crée les 
marchandises. Comme le dit admirablement Stuart Mill : 
« Le crédit n’est que la permission d’user du capital 
d'autrui ». 
Ce qui favorise l’illusion, c'est l’existence des titres de 
crédit. Nous avons vu que tout capital prêté était représenté 
entre les mains du prêteur par un titre négociable et de 
même valeur. Dès lors, il semble bien que le prêt ait cette 
vertu miraculeuse de faire deux capitaux d’un seul. L'ancien 
capital de 10.000 francs qui a été transféré à l’emprunteur et 
le nouveau capital qui se trouve représenté entre les mains 
du prêteur par un titre de 10.000 francs, cela ne fait-il pas 
deux ? — Au paint de vue subjectif, ce papier est, en effet. 
un capital ; il Fest pour moi, mais il ne l’est pas pour le 
pays. Il est clair, en effet, qu’il ne pourra être négocié 
qu’autant qu'une autre personne voudra bien me cêder en 
échange le capital qu’elle possède sous forme de monnaie ou 
de marchandise. Ce titre n’est donc point un capital par 
lui-même, mais il me donne simplement la possibilite de me 
procurer ur autre capital en remplacement de celui dont je 
me suis dessaisi. Il est évident d’ailleurs que, quel que soit 
l'emploi que je veuille faire de cette valeur que j'ai en porte- 
feuille, que je veuille la consacrer à mes dépenses où à la 
production, je ne pourrai le faire qu’en convertissant cette 
valeur en objets de consommation ou en instruments de 
production déjà existants sur le marché. C’est avec ces 
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