Auf welche Weise dies am zweckmäßigsten erfolgt, darüber gehen’ die
Ansichten "atseinander, und die Praxis hat recht verschiedene Rezepte
ausprobiert,
Vier Systeme der Notendeckung lassen sich unterscheiden:
a) Deckungsvorschriften bestehen nicht; es wird ein Maximum für die
Emission, ohne Beziehung zum Barschatz, festgesetzt;
b) direkte Kontingentierung der nicht bar gedeckten Noten; absolute
Golddeckung aller über einen bestimmten Betrag (Kontingent) hinaus
 ausgegebenen Banknoten; die Differenz zwischen Barvorrat und
Notenumlauf (der‘ ungedeckte Notenumlauf) ist ein für allemal
festgelegt, so daß also Veränderungen der Deckungsmasse zu entsprechenden
 Veränderungen des Notenumlaufs führen (starre
Kontingentierung);
a) indirekte Kontingentierung der nicht bar gedeckten Noten; ein gewisser
 Bruchteil des Notenumlaufs ist bar, der Rest bankmäßig
(durch erstklassige, kurzfristige Papiere) gedeckt;
d) Notenausgabe auf Grund vorgeschriebener Minimaldeckung;
e) Deckung der Noten durch sichere Wertpapiere, die einen den
ausgegebenen Noten zumindest gleichkommenden Wert repräsenjieren,
 So das ältere amerikanische System: die von den Nationalbanken
 ausgegebenen Noten sind durch zinstragende United
States Bonds sichergestellt.
Keins dieser Systeme gewährt absolut sicher die Einlösung der
Noten. Absolute Sicherheit wird nur geboten, wenn der Notenumlauf nicht
größer. als der Barschatz ist, jede ausgegebene Note also vo 11 gedeckt ist.
In der Praxis wird dieses System aber keine Anwendung finden, da es der
Notenbank keinen Ertrag abwirft, sondern nur Kosten verursacht.

a) Notenausgabeohne Deckungsvorschriften. Fixierung
 der Maximalhöhe der Noten ausgabe.
Maßgebend für die Grundsätze der älteren Notenbanken hinsichtlich
Jer Notendeckung waren die, im Lauf der Zeit wechselnden Deckungsvorschriften
 der Bank von England. Sie, die auf eine um mehr als
ein Jahrhundert ältere Geschichte zurückblickt als die anderen großen
Notenbanken, schrieb zur Aufrechterhaltung ihrer Liquidität vor, daß für
ein Drittel aller Verpflichtungen Golddeckung bestehen müsse. Von dieser
Regel ist die Bank aber wiederholt abgewichen.

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