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deshalb sich nicht an Bergwerken, Fabrikanlagen ete. beteiligen können. 
Es ist daher durchaus wünschenswert, dass einem grossen Teil des 
Publikums Gelegenheit zur sicheren Anlage ihrer Kapitalien in guten 
Hypotheken geboten ist, und diese an dem Ertrage der Landwirtschaft 
partizipieren. Insoweit liegt gar kein Bedürfnis der Tilgung dieser 
Schuld vor. Wie weit in betreff der Besitzer, wird noch an anderer 
Stelle zu untersuchen sein. 
Der Landwirt braucht ferner Kredit zu Meliorationen, Bauten, 
Hebung und Vermehrung des toten und lebenden Inventars, An- 
schaffung von Maschinen etc, Man hat diesen Teil auch wohl land- 
wirtschaftlichen Betriebskredit genannt, was aber nicht ganz korrekt 
ist, weil das Betriebskapital in der Landwirtschaft Gebäude, Meliorationen 
und das sog. eiserne Inventarium nicht umfasst, Der Franzose ge- 
braucht den Ausdruck „cr6&dit agricole“, der nicht gut ins Deutsche zu 
übertragen ist, da landwirtschaftlicher Kredit alle drei zu unterscheidende 
Kategorien umfasst. Man wird sich mit den Ausdrücken: Bau- und 
Meliorationskredit behelfen müssen, die aber wieder zu enge sind, Diese 
Art des Kredites unterscheidet sich von dem Grundkredit wesentlich 
dadurch, dass das Sicherheitsobjekt, das heisst die mit dem Darlehen 
hergestellten oder beschafften Güter nicht dauernd einen unveränder- 
lichen Wert repräsentieren, sondern sich im Laufe der Zeit abnützen 
und erneuert werden müssen. Das Gebäude zerfällt im Laufe der Zeit, 
die Drainage muss schon nach zehn, zwanzig Jahren erneuert werden, 
die Maschinen, Geräte nutzen sich in noch kürzerer Zeit ab, das Vieh 
ist Seuchen ausgesetzt etc. Hier muss mithin der Gläubiger eine 
Tilgung des Darlehens verlangen, je nach der Natur der Anlage in 5, 
10, 20 Jahren. Der Landwirt aber kann die Rückzahlung nicht auf 
einmal aus dem Gute herausziehen, sondern nur aus Jahresüberschüssen 
in Annuitäten, um so allmählich die Schuld zu amortisieren. Unter 
normalen Verhältnissen ist der Landwirt aber auch in der Lage, eine 
solche mehr oder weniger schnelle Tilgung zu bewirken, da bei einer 
angemessenen Anlage der Ertrag des Gutes erhöht wird, und aus diesem 
die Rückzahlung erfolgen kann. Darlehen auf längere Zeit und Unkünd- 
barkeit ist aber auch bei dieser Kategorie für den Landwirt erforderlich. 
Personalkredit, Schliesslich braucht der Landwirt vorübergehende Dar- 
lehen zur Ergänzung des Betriebskapitales, wenn die laufenden Ein- 
nahmen in Folge einer Missernte, Verlust an Vieh ete. nicht zur 
Deckung der laufenden Ausgaben ausreichen, und sie deshalb 
bis zum Verkauf der neuen Ernte ete., also aus dem Ertrage des 
nächsten Jahres durch Kredit gesucht werden muss. Wie in einem 
jeden umfangreicheren Unternehmen, so sind derartige Ausfälle auch 
in der Landwirtschaft nicht zu vermeiden. Der hierfür herangezogene 
Kredit hat aber einen prinzipiell anderen Charakter als‘ die vorher 
betrachteten Arten, Hier steht der Landwirt ebenso da wie der Indus- 
trielle und Kaufmann, nur dass er in der Regel etwas‘ längerer Kredi- 
tierung bedarf, als jene. Vielleicht ein halbes, mitunter dreiviertel Jahr, 
während jene mit 6 Wochen, einem viertel, höchstens einem halben 
Jahre sich begnügen können. 
Bei der grossen Verschiedenheit der drei Kategorien ist natürlich 
auch eine sehr ungleiche Art der Behandlung für jede notwendig, 
und viel Verwirrung ist durch die gemeinsame Behandlung derselben