—  190  —
so  hört  aiicli  die  Wirkung  aof.  Damit  soll  selhstverständlieli
nicht  gesagt  sein,  dass  nicht  auch  nach  erfolgter  Hei  stalling
der  Valuta  ans  anderweitigen  Ursachen  \V  echselcours  und
Zahlnngsbilanz  nngünstig  sein  können,  in  welcliein  balle  dann
allerdings  Edelmetalle  ans  dem  betreffenden  Lande  abströmen
werden.
Aber  für  alle  Fälle  wird  dieser  AbHnss  nnr  so  lange
währen  können  ,  bis  in  Folge  desselben  die  (  ■ircnlationsniittel
im  dem  betreffenden  Lande  jenen  Stand  erreichen,  der  den
normalen  Vevkebrsbediirfnissen  entsjiricbt,  wo  dann  sofort  die
regnlirende  Wirkung  dev  Wecbselconrse  eintreten  muss.  Und
aneh  den  znr  Herstellnng  der  Valuta  selbst  dienenden  Operationen ­
  kann  ein  Einflnss  anf  die  Wechselconrse  nnd  anf
die  •  Fdelinetallströmnng  nicht  ahgesprochen  werden.  ]n
erster  länie  werden  diese  (  fjierationen  ,  die  zumeist  in  der
Anfnahme  ansländischer  Metallanlehen  bestehen  ,  ganz  nnzweifelhaft
  in  ausgiebiger  Weise  dahin  wirken,  die  \\  echselconrse
  zn  verbessern;  denn  ein  solches  Anlehen  ist  eben
gleichbedentend  mit  dem  Abschlnsse  eines  Fffeetenverkanfsgeschäftes
  an  das  Ansland  nnd  hat  daher  Zahlungen  des
Anslandes  an  das  Inland  znr  nothwendigen  (k)nse<|nenz.  Ist
aber  das  znm  Zwecke  der  Valntaherstellnng  anfgenummene
Metallanlehen  zn  gross,  so  dass  die  in  Fcdge  desselben  hereinströmenden ­
  Zahlnngsniiftel  den  Bedarf  des  Landes  übersteigen, ­
  so  wird  im  ferneren  Verlaufe  selbstverständlich  ein
Kiiekströmen  der  (ürcnlationsmittel  nach  dem  Anslande  die
Folge,  nnd  mit  diesem  Rückströmen  eine  Verschlechternng
der  Wechsehionrse  verbunden  sein  ,  jedocb  nicht  in  der  Wise,
dass  der  Edelmetallabflnss  die  Ursache  nnd  der  schlechte
Wechselconrs  dessen  Folge  ist,  sondern  umgekehrt  werden  die
Edelmetalle  wieder  abströmen,  weil  zuvor  schon  die  Wechselcourse
  schlecht  geworden  sind,  nnd  diese  werden  schlecht
geworden  sein,  weil  der  Ueberfluss  an  Circulationsmitteln  in
dem  betreffenden  Lande  die  Preise  emporgetrieben,  folglich
den  Exporthandel  beeinträchtigt,  den  ImporHiandel  gesteigert
haben  wird.  Ist  umgekehrt  bei  den  zur  Herstellung  der  Valuta
dienenden  Operationen  zu  wenig  IMetallmünze  geprägt,  zn  viel
an  Geldnoten  eingezogen  worden,  so  wird  Edelmetall  noch
über  den  Anlehensbetrag  in  das  betreffende  Verkehrsgebiet