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Xationaleinkommen  repräsentiren,  wenn  jener  Einkoinmenszweig,
an  welchem  das  Ansland  partici])irt,  znm  Nutzen  der  anderen
Einkommenszweige  geschmälert  wird.  Im  ersteren  Falle  wird
ein  Druck  auf  die  Capital  reute,  im  zweiten  ein  solcher  auf
den  Tlnternehmergewinn,  im  dritten  eine  Ermässigung  der
Löhne  —  alles  selhstverstiindlich  zu  Gunsten  der  anderen
Einkommens-Kategorien  —  den  im  Inlande  verbleibenden  Rest
des  Nationaleinkommens  steigern.  Ob  dieser  Gewinn  um  die
etwaigen  schädlichen  Folgen  'eines  solchen  Druckes  nicht  allzu
theuer  erkauft  sein  kann,  das  wird  einerseits  von  der  wirthschaftlichen
  Bedeutung  der  derart  benachtheiligten  Einkommens-Kategorien ­
  ,  andererseits  von  dem  Umfange  der  fremdländischen ­
  Betheiligung  an  denselben  abhängen.  Hier  aber
wird  ohne  Zweifel  der  erstere  Fall,  nämlich  die  Vergrösserung
des  Uuternehmergewinnes  und  Arbeiterlohnes  auf  Kosten  der
mit  dem  Auslande  getheilten  Capitalrente,  die  grössten  Vortheile ­
  und  die  geringsten  Nachtheile  im  Gefolge  haben.
Es  ist  nun  andererseits  allerdings  waln*,  dass  ein  Land
umgekehrt  auch  an  den  Einkommenszweigen  eines  fremden
Verkehrsgebietes  participireu  kann,  dass  seine  (Kapitalisten,
Unternehmer  oder  Arbeiter  im  Auslande  Beschäftigung  suchen  ;
aber  diese  Fälle  gehöi’en  nicht  in  den  Kreis  dieser  Untersuchung, ­
  denn  hier  handelt  es  sich  nur  um  Vortheile  oder
Nachtheile  aus  der  inländischen  Einkommensvertheilung,
Die  Länder  mit  gestörter  Valuta  —  Frankreich,  bei
welchem  übrigens  das  Bapiergeld  nur  eine  vorübergehende
Erscheinung  ist,  ausgenommen  —-  gehören  nnn  zu  jenen  Verheb ­
  rsgehieten,  die  fremdes  Ca])ital  im  grossen  Umfange  beschäftigen. ­
  Sie  haben  also  schon  um  desswillen  ein  sehr  lebhaftes ­
  Interesse  daran,  die.  (Kapitalrente  niedrig  zu  erhalten,
und  sie  sind  daher  im  vollen  Rechte,  wenn  sie  Alles,  was
diesen  Effect  herheiführen  kann,  mit  Rücksicht  auf  die  nationale
Einkommenvertheilung  für  vortheilhaft  halten.  Tn  diesen  Ländern ­
  wird  aber  ziemlich  übereinstimmend  der  Valuta  Verschlechterung ­
  die  Wirkung  nachgesagt,  den  Zinsfuss  zu  ermässigen,
und  eine  der  Hauptursachen,  warum  sie  sich  so  schwer  zur
Herstellung  der  gestörten  Geldverhältnisse  entschliessen,  liegt
eben  darin,  dass  sie  davon  eine  allgemein  dauernde  Erhöhung
des  Zinsfusses  besorgen.