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t(jfy ill (ler La^e sind, prmiijite Ware zu verkaufen 
und ^'ieieiizeiti^' dassellie Quantum auf sjiätere Liefe- 
run«»- zurüekziikaiifen ; sie ers|)aren dadiireli die Kosten 
und das Risiko der AufheAvalining- und ^eniessen ülier- 
dies, wenn der Terinin¡neis ///// niedrigerer ist als 
der Rreis für proiii))te Wan , aiieli nocli eine 
Leili^ebülir — den 1 )eport. Dureli das Auftreten 
dieser Personen — der Darleiher etfektiver Ware 
oder Deiiorteure — wird also der Preisriiek^an»»- von 
der Termin ware auf die effektive Ware iihertra»-en, 
und die in das nächste Jahr effektiv iiher^vhenden 
Vorräthe von A werden reduzirt. Aus alledem er 
hellt, dass nicht nur der Vorrathshändler, sondern 
dureli das Kin^reifen der Rejiorteure und Deporteure 
auch derjenige, der auf ein Zeitj»eschäft ein^eht, da- 
dureh den ^'ej»'enwärti^en Marktjireis des hetretfenden 
Artikels, sowie die (1 rosse der in das nächste Jahr 
üher^ehenden Vorräthe heeinffusst. Nun wirkt aber, 
wie s(üion erwähnt, die Spekulation durch die Re^e- 
lun^' des \ ()rrafhsstandes dahin, die erwartete Ah- 
weiehun^' des kiinfti<>-en )Iarkt)ireises von dem j^’eoeu- 
wärtigen ahzusehwäehen. 1 )ureh die geschilderte 
Kinwirkiing’ der l erminliândler aut den ^e^enwärti^en 
und den künftigen Marktpreis werden also die Preis- 
sehwankiin^en gemildert, insotern sieh die Spekulation 
hei ihrer Ahwiekliin^- als richtig- und somit auch ^e- 
winiihrin<*end erweist, während die verfehlte Speku 
lation auch der (iesammtheit schadet. Wenn sieh 
dagegen heiderseits hlos Terminhündler — Haussiers 
und Baissiers — gegeniiherstehen würden, so dass