224 
XI. Kapitel. 
Wir haben die in letzter Zeit andauernde Zunahme der Goldproduk 
tion beobachtet und Gründe gefunden, die zu prophezeien gestatten, 
daß die Goldproduktion in Zukunft andauern und wahrscheinlich noch 
einige Zeit die Fortdauer des gegenwärtigen Steigens der Preise zur Folge 
haben wird. 
Ferner haben wir einige der hauptsächlichsten Beispiele einer über 
mäßigen Ausgabe von Papiergeld beschrieben und bewiesen, daß die An 
gaben über den Umlauf und die Preisveränderungen die in vorigen 
Kapiteln dargelegten Prinzipien in allgemeiner Weise rechtfertigen. Die 
Erfahrungen, die Frankreich während der französischen Revolution, Eng 
land während der Kapoleonisehen Kriege, Österreich, die amerikanischen 
Kolonien, die Vereinigten Staaten und die konföderierten Staaten mit Papier 
geld gemacht haben, sind einer kurzen Betrachtung unterzogen worden. 
Wir haben bemerkt, daß in diesen wie auch in anderen Fällen die Preise von 
der Geldquantität, der Umlaufsgeschwindigkeit des Geldes und dem Ge 
schäftsvolumen abhängig waren. Ebenso sahen wir, daß die scheinbaren 
Ausnahmen, die einem Mangel an Vertrauen zum Papiergeld zuzuschreiben 
sind, keine wirklichen Ausnahmen darstellen, weil sich der Mangel an Ver 
trauen durch die Größen in der Verkehrsgleichung ausdrückt. Mißtrauen 
erhöht die Umlaufsgeschwindigkeit und verringert das durch das Geld 
bewältigte Handelsvolumen. Es ist ferner bewiesen worden, daß die all 
gemeine Wirkung von Emissionen von uneinlösbaren Papiergeld, die, unge 
achtet aller gegenteiligen Zusicherungen, fast immer in großen Quantitäten 
erfolgen, in einem Steigen der Preise bestand. 
Endlich hat unser Studium des Depositenumlaufs und der Krisen eine 
weitere Illustration ermöglicht. Einer typischen Krise vorausgehend, 
ist im allgemeinen die Tendenz einer Zunahme der Depositen und ebenso 
auch ihrer Umlaufsgeschwindigkeit zu beobachten, während die Preise das 
Bestreben einer Steigerung zeigen. Nach der Krise kommt eine Abnahme 
der Bankdepositen und deren Umlaufsgeschwindigkeit, eine Zunahme der 
Bankreserven mit einer entsprechenden Tendenz, das in Umlauf befindliche 
Geld zu vermindern, sowie ein Fallen der Preise zum Vorschein. In den 
Jahren der Hauptkrisen fanden diese Vorgänge gleichzeitig in verschiedenen 
Ländern statt.