IV. Abschnitt. Die verschiedenen Arten der Staatsschulden. 619 
Der Anlehendienst und das Budget wird mit der Amortisations- 
quote belastet. Die Tilgung geschieht nach einem mathematischen 
Tilgungsplan. Die Tilgungsanlehen haben den Vorteil, daß die 
Schuldenlast sukzessive abnimmt eventuell gänzlich verschwindet, 
dagegen den Nachteil, daß die jährliche Last, die der Staatskredit 
verursacht, größer ist und daß der Fall vorkommen mag, daß der 
Staat diesen Verpflichtungen nur unter drückenden Umständen zu 
entsprechen vermag, eventuell zur Aufnahme drückender Schulden 
gezwungen ist. Namentlich bei ungünstiger Lage des Staatskredites 
und des Geldverkehrs können Tilgungsanlehen einen starken Druck 
verursachen und große Opfer erfordern. Das Tilgungsanlehen 
bindet den Staat überhaupt stärker. Dem gegenüber sind Renten- 
anlehen Schulden, bei denen der Staat sich hinsichtlich der Art 
und der Zeit der Rückzahlung nach keiner Richtung hin bindet. 
Die Rückzahlung geschieht dann und derart, wenn und wie der 
Staat es für sich als vorteilhaft erachtet. Hierdurch entgeht der 
Staat den Nachteilen, welche mit den Tilgungsanlehen verbunden 
sind. Freilich wird bei etwas leichtfertiger Führung der Finanzen 
diese Anlehensart leicht dahin führen, daß die Tilgung überhaupt 
als überflüssig erachtet wird, was jedoch ein großer Irrtum ist. 
Mit Rentenanlehen soll nur vermieden werden, daß der Staat dann 
zur Tilgung gezwungen werde, wenn diese für ihn sehr kostspielig 
ist, nicht aber, daß auch dann die Schuldentilgung unterbleibe, 
wenn die günstige Lage des Staatshaushaltes dies gestattet. Die 
gänzliche Unterlassung der Tilgung wird ja endlich dahin führen, 
daß die neuere Inanspruchnahme des Staatskredites unmöglich 
wird. Die Rentenschuld ist ganz besonders dazu geeignet, als An- 
lagepapier, namentlich für die große Menge der kleinen Sparer zu 
dienen, wodurch in den breiten Kreisen des Volkes die Sparsam- 
keit und Kapitalbildung angeregt wird, ferner die Staatsschuld 
auf alle Angehörige des Staates ausgedehnt und demokratisiert wird, 
wodurch hinwieder das Interesse des Volkes an der Beständigkeit 
und ruhigen Gestaltung der politischen Zustände erhöht wird. 
Namentlich in Staaten mit wachsendem Volksreichtum bieten die 
Rentenanlehen den Vorteil des ständigen Zinsengenusses. Vorteil 
der Rentenanlehen ist überdies die einfachere und leichtere 
Schuldenverwaltung. "Trotz dieser Vorteile hat die Rentenschuld 
die Tilgungsanlehen nicht gänzlich verdrängt, ja in den letzten 
Jahren vor dem Weltkriege war es wahrzunehmen, daß die Staaten 
in gewissen Fällen den Tilgungsanlehen Vorzug boten. Ebenso 
sind die Tilgungsanlehen auch in der Nachkriegszeit für den inter- 
nationalen Kredit fast zur Regel geworden.