178 EL COMERCIO Y LOS COMERCIANTES 
ciante chino que vende té à Rusia ó á Alemania, 
seda á los Estados Unidos, es pagado por mediación 
del mercado de Londres, y lo mismo ocurre cuando 
el comerciante alemán vende mercancías á la China. 
El café que se expide del Brasil á Francia ó á Italia, 
el algodón que se envía de Nueva Orleans á Polonia, 
el azufre que va de Sicilia á los Estados Unidos, las 
máquinas agrícolas que se remiten de los Estados 
Unidos á Río de la Plata, todos los negocios se li 
quidan en la City. Cuando los Estados Unidos in 
demnizan á España por la posesión de Cuba, cuando 
paga la China al Japón su indemnización de guerra, 
se hace la operación en Londres. En este mercado 
libre hay siempre una oferta y una demanda. El ven 
dedor de mercancías de la Gran Bretaña cobra por 
una letra sobre Londres, y el comprador paga por 
medio de una letra de Londres. 
Si el comercio se reduce, / a banca se perjudica. 
La letra de cambio sobre Londres mantiene la es 
tabilidad del money market. Si la tasa del descuento 
es de un 3 por 100 en Londres y de 4 por 100 en 
Berlín, el banquero de Londres no empleará capita 
les en letras sobre Berlín; pero si la tasa del des 
cuento es de un 4 por 100 en Londres y en Berlin de 
un 3 por 100, una avalancha de capitales se vierte 
sobre esas letras; entonces, es el banquero de Berlín 
el que descuenta y no el de Londres, la demanda en 
este último mercado disminuye. La letra no volverá 
al descuento de Londres en tanto que no haya baja 
do la tasa. Así, la letra sobre Londres que casi siem 
pre tiene por origen transacciones puramente comer-