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größten  Inanspruchnahme  war  der  6.  Mai  1901  mit
13  313  800  Stück  Aktien  von  1  132  200  000  $  Wert.  In
dem  zehnjährigen  Zeitraum  hat  sich  der  Ausgleich  im
Durchschnitt  in  Höhe  von  69,21  Proz.  durch  Aufrechnung
und  in  Höhe  von  30,79  Proz.  durch  Lieferung  von  Stücken
vollzogen.  An  dem  berüchtigten  Northern  Pacific-Paniktag,
10.  Mai  1901,  wurden  12  131  600  Stück  Aktien  mit  einem
Wert  von  961  300  000  $  verrechnet  und  davon  39,41  Proz.
effektiv  geliefert.
Freilich  sind  die  Gefahren  nicht  beseitigt,  die  ich  für
die  Entwicklung  des  amerikanischen  Wirtschaftslebens  in
der  finanziellen  Verwässerung  der  Trustgebilde  —  ich
spreche  hier  nicht  von  der  mannigfach  vorbildlichen  industriell-technischen ­
  und  kommerziellen  Organisation  der
Trusts  —  und  in  der  Arbeiterfrage  gesehen  habe.  Die
Arbeiterfrage  ist  die  ernstere,  denn  sie  bedroht  am  letzten
Ende  möglicherweise  die  Grundlage  der  wirtschaftlichen
Politik  Amerikas:  das  Schutzzollsystem.  Einstweilen  sind  die
Trusts  durch  die  republikanische  Kongreßmehrheit  gegen
unliebsame  gesetzgeberische  Überraschungen  gesichert.
Die  in  allerjüngster  Zeit  von  verschiedenen  Senatoren  dem
Kongreß  zugestellten  Antitrustgesetzentwürfe  sind  nicht  das,
was  der  Name  sagt,  sondern  Spezialaktiengesetze.  Präsident
Roosevelt  konnte  der  Einbringung  des  einen  oder  andern
Entwurfes  seine  Zustimmung  erteilen,  ohne  deshalb  seiner
früher  zuweilen  betonten,  danach  aber  immer  schüchterner
gewordenen  Verurteilung  der  Trusts  mehr  als  akademischen
Ausdruck  zu  geben.  Die  Trusts  verfügen  über  einen  zu
großen  und  noch  nicht  durch  schlimme  Erfahrungen  zum
Abfall  gebrachten  Interessentenkreis,  als  daß  man  zudem
erwarten  dürfte,  daß  ihnen  schon  in  kurzer  Frist  der
stützende  Unterbau,  der  fast  prohibitive  Schutzzoll,  abgebrochen ­
  werden  würde.  Ihnen  hilft  in  der  öffentlichen