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II.  DIE  PAPIERGELDWÄHRUNG.

„des  Assignatenkurses“,  wie  man  damals  glaubte.  Bei  Barverfassung
  hätte  sich  der  Wechselkurs  für  kleine  und  kurze
Schwankungen  automatisch  regeln  können,  d.  h,  falls  er  sank,
wurde  Bargeld  exportiert.  Das  Sinken  wurde  aber  chronisch;
der  Staat  hatte  nicht  die  Macht,  die  Barverfassung  zu  erhalten.
Br  wurde  zur  Papiergeldwährung  gedrängt;  zweckmäßige  Einrichtungen ­
  zur  Regulierung  des  Wechselkurses  fehlten  aber.
Es  war  für  den  Staat  ein  Kampf  mit  gänzlich  unzulänglichen
Mitteln.  Die  Krisis  verschärfte  sich,  und  der  Wechselkurs  sank
weiter,  als  Frankreich  seine  Handelsbeziehungen  infolge  ausbrechender ­
  Kriege  zunächst  mit  einzelnen,  bald  aber  mit  fast
allen  europäischen  Staaten  abbrach  und  immer  mehr  Soldaten
an  der  Grenze  aufstellen  mußte,  die  nunmehr  anstatt  zu  produzieren, ­
  nur  konsumierten.  Langfristige  Kontrakte  wurden
schon  sehr  gewagt.
Der  Wechselkurs  wird  beeinflußt  durch  Geschäftsabschlüsse
und  Stimmungen  auf  dem  Markte.  Immobilien,  die  ein  Staat
besitzt,  haben  in  der  Regel  auf  ihn  keinen  Einfluß.  Den  ausländischen ­
  Gläubiger  interessieren  Immobilien,  welche  er  nicht  zu
erwerben  beabsichtigt,  nicht  im  geringsten.  Wird  aber  sein
Interesse  erregt,  so  ist  dies  auf  den  Wechselkurs  nicht  ohne
Wirkung.
Der  Wechselkurs  kann  nämlich  durch  gewisse  Mittel
künstlich  gesteigert  oder  auf  der  Höhe  gehalten  werden.  Darunter ­
  kann  man  auch  die  Möglichkeit  zählen,  daß  der  Staat
eine  Masse  Immobilien  billig  feil  hält  und  ausländischen  Kapitalisten ­
  so  Gelegenheit  bietet,  ihr  Kapital  vorteilhafter  im  Inlande
als  im  Auslande  anzulegen.  Denn  dadurch  wird  im  Auslande
eine  Nachfrage  nach  inländischen  Zahlungsmitteln  absichtlich  hervorgerufen; ­
  dies  bewirkt  ein  Steigen  des  Wechselkurses.
In  dieser  Form  hätte  der  Verkauf  der  Nationalgüter  -
allerdings  unter  Überwindung  großer  Schwierigkeiten  —  zum
Ziele  führen  können.
Die  ganze  Maßregel  wurde  aber  falsch  durchgeführt,  Ausländer ­
  wurden  mit  der  Zeit  identifiziert  mit  Vaterlandsfeinden.
UnterdemKonventwurden  sogar  Güter  vieler  Ausländer  konfisziert