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durch Werte, die mit Hülfe des Kapitals geschaffen snsjc&fyy + d 4
Amortisieren heisst somit auch den eingetretenen Kapital- W /
vertust durch neue Werte, die aus dem Grundkapital hervorgegangen
sind, ersetzen 1 ). Diese beiden Begriffe fliessen
bei der Amortisation der Aktien ineinander über. Sie stellt
sich also einerseits als Tilgung einer Schuld 2 ), anderseits
als Wiederherstellung des Grundkapitals dar, die Beträge
werden aber direkt den Aktionären als den einzig Berechtigten
ausgeschüttet.
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Die Amortisation der Installationen hat den Zweck,
die Produktionsfähigkeit des Unternehmens stets auf der
gleichen Höhe zu halten, das kommt allein schon in einem
gewissen Sinne der Erhaltung des Grundkapitals gleich;
wenn man bedenkt, dass der Wert einer Anlage nach zwei
Gesichtspunkten taxiert werden kann, dem Ertragswerte
und dem Verkaufswerte. Dieser bleibt bei richtiger Instandhaltung
der Produktionswerkzeuge — wobei die schadhaften
Bestandteile sofort repariert oder ersetzt werden —-bis
zuletzt ungefähr gleich, jener dagegen sinkt rapid und
ist in der Regel viel geringer. Ein Motor z. B. leistet vom
ersten bis zum letzten Tage seines Gebrauches so ziemlich
die gleiche Arbeit, während sein Verkaufswert schon nach
dem ersten Gebrauchstage etwa um die Hälfte sinkt. Auf
dieser Idee vom Unterschied zwischen Ertragswert und
Verkaufs wert beruhen im Grunde genommen die Genussaktien.
Die Gesellschaft muss bei der Amortisation beide
Werte berücksichtigen; denn würde nur der Produktionswert
in Betracht gezogen, so wäre am Ende der Gesellschaft
nichts vorhanden, woraus die Einlage der Aktionäre
vergütet werden könnte. Es bildet sich so infolge der
Amortisation eine Art Reserve 8 ) im Innern des Grund-*)
Thaller, Arm. d. dr. com. 1895, 249.
2 ) Perroud, 1. c., 439.
3 ) Thaller, Ann. d. dr. com. 1895, 243 will ein Unterschied
zwischen Amortisationsfonds und Reserve nicht gelten lassen.
