10 Jahre Wiederaufbau

Bibliographic data

Monograph

Identifikator:: 1768152721

URN:: urn:nbn:de:zbw-retromon-148079

Document type:: Monograph

Title:: 10 Jahre Wiederaufbau

Place of publication:: Wien

Publisher:: Wirtschaftszeitungs-Verlags-Ges. M.B.H.

Year of publication:: 1928

Scope:: 664 S.; Ill.

Digitisation:: 2021

Collection:: Economics Books

Usage license:: Get license information via the feedback formular.

Chapter

Document type:: Monograph

Structure type:: Chapter

Title:: Die Schadensversicherung in der Nachkriegszeit / von Sektionsrat Dr. A. Kerber

Collection:: Economics Books

194 III. Oer Kapitalmarkt. Staatsrentenpreis. Kür den Kurs der Pfandbriefe ist die Gesamthaltung des Rentenmarkts von entscheidender, die Taktik der einzelnen Hypo thekenbank von geringerer Bedeutung. Zu dem Rentenzins, den die Pfandbriefe bedingen, müssen die Regiekosten, ein Betrag für Reserve dotierung und bei den Aktiengesellschaften ein Gewinn für die Aktionäre hinzutreten, Da die Pfandbriefausgabe nur im Zusammenhang mit der Kreditgewährung erfolgt, der Bank somit — vom eigenen Kapital ab gesehen— nicht Kapitalien zur Verfügung stehen, die um jeden preis verwendet werden müssen, ist der Nutzen für die Aktionäre ein essentieller Kaktor in der Kostenrechnung der Aktienbanken. Kür die Versicherungsgesellschaften bildet die Rechnungsgrund lage der Prämienreserve zuzüglich der kosten, Reservedotierung und bei Aktiengesellschaften eines Gewinnzuschlags die Kostengrenze. Die Rech nungsgrundlage steht mit dem Rentenzins in Zusammenhang, ist aber für Jahrzehnte festgelegt, va für die Prämienreserve verwendungs zwang besteht, kann die Kostengrenze dann unterschritten werden, wenn das Kapital der Versicherungsgesellschaften auf dem hppothekenmarkt zum Teil entbehrlich ist und eine andere gleichwertige Anlagemöglichkeit nicht besteht, das ist wenn auch die Rentenanlage weniger trägt als der hgpothekenzins abzüglich der auf diesen Geschäftszweig verwendeten Kosten. Vas letztere ist nur in Epochen sinkenden Rentenzinses der Kall, somit in Zeiten, wo die Rentenanlage die Kurssteigerungschance bietet und darum unter gleichen Bedingungen der Hypothek vorzuziehen ist, während diese umgekehrt in Perioden steigenden Rentenzinses den Vorteil der Vermeidung von Kursverlusten bietet. Dementsprechend bevorzugen die Versicherungsgesellschaften bei gleichen Bedingungen in Epochen des sinkenden Zinsfußes die Renten, in Epochen des stei genden Zinsfußes den hgpothekenkredit. vie Zinspolitik der Sparkassen endlich richtet sich nicht nach ein heitlichen Grundsätzen; bis vor nicht langer Zeit stand der Einlagen zins in Zusammenhang mit dem Rentenzins, seitdem aber die Kon kurrenz der Kreditbanken um die Einlagen intensiv geworden ist, ist für eine große Zahl deutscher und österreichischer Sparkassen die Rücksicht auf die Bedingungen der rivalisierenden Banken maßgebend geworden, und da diese für Spardepositen von der Lankrate abhängig sind, richtet sich der Einlagensatz der meisten Sparkassen nach dem Banksatz; in Deutsch land bleibt er regulär y 2 his \% unter der Rate, in Oesterreich hält er sich auf dem Niveau der Bankrate, in Ungarn geht er darüber hinaus. Durch diese Politik der Sparkassen wird der Geldmarktsatz in den Kapi talmarkt hineingetragen, nicht aus inneren geschäftlichen Gründen,

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