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Billigerwerden  eine  Erhöhung  der  Kursziffer  bedeutet.
Kauft  man  in  Hamburg  zu  dem  veröffentlichten  Satze  von
M,  2,24  Tael-Auszahlung  auf  Schanghai,  so  kauft  man  relativ ­
  billig,  jedenfalls  günstiger,  als  wenn  der  Gläubiger  in
Schanghai  seine  Forderung  auf  Hamburg  als  Mark-Auszahlung ­
  drüben  verkaufte.  Verkauft  man  dagegen  eine  Tael-Auszahlung
  auf  Schanghai  in  Hamburg  zur  Notiz,  so  fährt
man  relativ  schlecht.  Genau  dasselbe  Verhältnis  waltet  bei
den  langen  Sichten  ob,  die  als  Ankaufsraten  relativ  zu
niedrig  sind,  wie  sich  aus  folgendem  Beispiel,  bei  dem  die
Differenzen  zwischen  wirklicher  Notiz  und  gedachter  Durchschnittsnotiz ­
  mit  1 / 18  d  angenommen  ist,  ergibt.
Hongkong  auf  London.
4  Mte.  Sicht  .  l/9 13 /i«  [Ankaufkurs]
|  1/9 18 /i 6  Durchschnittskurs  teurer  I
t-  t  1/976
|  1/9  Durchschnittskurs  =  Via  teurer  |
4  Mte,  Sicht  in  London
direkt  notiert  l/8 15 /xe  [Ankaufkurs],
Wer  also  in  London  lange  Dollarwechsel  auf  Hongkong ­
  kauft,  bezahlt  relativ  wenig,  wer  verkauft,  erhält
wenig,  sodaß  damit  sowohl  hinsichtlich  der  t.  t.  Kurse  wie
der  langen  Sichten  bei  Zugrundelegung  der  asiatischen  Notizen ­
  in  Europa  stets  der  Ankauf  der  günstigere  Weg  ist.
Man  steht  sich  demnach  auch  hier  —  aber  nur  von  Europa
aus  —  wie  bei  den  europäischen  Wechselkursen,  was  die
einmal  festgestellten  und  veröffentlichten  Notizen  angeht,
beim  Remittieren  besser  als  beim  Trassieren 2 ).  Das  entspricht ­
  durchaus  den  wirtschaftlichen  Zuständen,  da  im
Verkehr  mit  dem  Osten  in  noch  viel  stärkerem  Maße  trassiert ­
  wird,  als  es  schon  bei  anderen  internationalen  Beziehungen ­
  üblich  ist.
Parallel  zu  der  Einteilung  der  asiatischen  Kurse  in
Kauf-  und  Verkaufraten  läuft  eine  Einteilung  in  Bank-Paper
  (Bank-Bills)  und  Private-Paper  (Private-Bills),  also
1)  In  Hongkong  nimmt  man  1/8  d  als  Marge  zwischen  An-  und
Verkaufsraten  an.
2)  Mahlt»  erg,  Der  Kurs  des  Frankenwechsels,  Zeitschr.  f.  handelswiss.
  Forschung.  Bd,  3,  S.  406.