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Bilanzen  der  Hypothekenbanken.

Die  typischen  Einnahme-  und  Ausgaheposten  sind  in  der
vorstehenden  Kritik  (S.  296)  einer  Ertragsrechnung  ersichtlich. ­
  Außer  den  dort  angeführten  Einnahmen  und  Ausgaben
sind  noch  zu  erwähnen:  Kursgewinne  an  eigenen  Effekten,  Mieteinnahmen; ­
  Pfandbriefumsatzkosten,  z.  B.  die  Vergütung  an
Wiederverkäufer,  an  die  Zahlstellen  der  Zinsscheine  und  ausgelosten ­
  Pfandbriefe,  Kosten  der  Einführung  an  die  Börse,
Emissions-  und  Umsatzstempel,  sofern  sie  nicht  aus  dem  Agiogewinn ­
  gedeckt  sind;  Pfandbriefanfertigungskosten;  die  sachlichen ­
  und  persönlichen  Kosten  der  Verwaltung  und  der  Aufsicht.
Die  Absatzprovision  läßt  sich  im  Durchschnitt,  d.  h.  verteilt ­
  auf  den  Pfandbriefumsatz  des  Jahres,  berechnen,  falls  der
Betrag  der  gezahlten  Provisionen  im  Gewinn-  und  Verlust-Konto
angegeben  ist.  Die  Zinsenerträgnisse  werden  naturgemäß  durch
die  Erhöhung  des  Aktienkapitals  beeinflußt,  ferner  durch  die
Größe  der  bereitzustellenden  flüssigen  Mittel.  Werden  diese
kleiner  gehalten,  erhöhen  sich  die  Zinsengewinne.
Die  Provisionseinnahmen  aus  Darlehnsgeschäften,  Abschlußund
  Prolongationsprovisionen,  werden  gewöhnlich  auf  mehrere
Jahre,  vielfach  auf  die  Dauer  der  Unkündbarkeit  der  Darlehne
verteilt,  so  daß  alljährlich  eine  Quote  des  früheren  Bilanzbetrages
der  Provisionsreserve  ausgeschüttet,  andererseits  aber  die  Jahreseinnahme ­
  teilweise  zurückgestellt  wird.
Eine  wichtige  Bilanzposition  bilden  Agio  und  Disagio  der
Pfandbriefe  x ).  Beide  sind  von  der  wechselnden  Konjunktur
des  Geldmarktes  abhängig.  Das  Disagio  bringt  die  höhere  Verzinsung ­
  des  Anlagekapitals  in  Pfandbriefen  über  den  nominellen
Zinssatz  der  Obligationen  zum  Ausdruck.  Das  Agio  oder  Aufgeld
bei  der  Ausgabe  von  Pfandbriefen  und  das  Disagio  (Kursnotiz
unter  100  %)  bei  deren  Rückkauf  bilden  einen  Gewinn  der
Bank,  Disagio  bei  der  Ausgabe  und  Agio  beim  Rückkauf  sind
Verluste,  wobei  zu  berücksichtigen  ist,  daß  dem  Agioverlust
beim  Rückkauf  ein  Agiogewinn  bei  der  Ausgabe  gegenüberstehen ­
  kann.
Agio-  und  Disagioverlust  können  aus  dem  Jahresgewinn

’)  Hecht  in  Holdheims  Monatsschrift  1898,  S.  251  fl.  Rehm,  Bilanzen
S.  272fl.,  vgl.  auch  14.  Abschnitt.