2 7 Kap. VI. Der Kapitalzins.
N UNS Bevölkerung. Der Zinsfuß muß also, soweit sich die Wir-
kung dieses Umstandes erstreckt, höher in jener als in’ dieser Wirtschaft
stehen. Aus diesem Gesichtspunkt ist ein Vergleich der Zustände i
Deutschland und Frankreich vor dem Kriege besonders lehrreich.
„Der Fortschritt besteht aber nicht nur in einer Volksvermehrung
sondern auch in einer verbesserten Bedürfnisbefriedigung, Wozu VO
allem eine Vermehrung der dauerhaften materiellen Güter, also de
festen Realkapitals, erforderlich ist. Es ist auffallend, in welchem Grade
die technischen Fortschritte von einem immer ausgedehnteren Gebrauch
von festem Realkapital bedingt sind. Die größten Errungenschafte
der modernen Technik haben meistens ganz gewaltige Ansprüche an
die Bindung von Kapital in festen Anlagen, Gebäuden usw. gestellt. Die
Entwicklung geht noch heute in derselben Richtung und wird. aller
ahrscheinlichkeit nach so fortfahren. Die genannten Errungenschafte
sind ferner noch lange nicht allen Menschen in einem irgendwie gleich-
äßigen Umfange zugute gekommen. In dieser Hinsicht bestehe
noch große Ungleichheiten zwischen den verschiedenen sozialen Klassen
sowie den verschiedenen Ländern. Die Herstellung von einigermaßen be-
friedigenden Wohnungen für die großen Massen der Bevölkerung in
den Ländern mit kälterem Klima wird noch ganz gewaltige Ansprüche
auf Kapitaldisposition stellen. Unsere alten europäischen Länder sind
wohl ziemlich reichlich mit den großen festen Transportanstalten und
anderen, viel festes Realkapital erfordernden Anlagen der modernen
Technik versorgt. Ehe aber alle anderen Länder, z. B. Südamerika,
Afrika, China, in demselben Maßstab in den Besitz gleicher Vorteile
gekommen sind, muß Kapital in einem Umfang beschafft werden, von
dem man sich schwerlich eine richtige Vorstellung macht.
Es gibt also noch einen sehr weiten Spielraum für einen Fort-
schritt, der eine stärkere Verwendung von dauerhaften materiellen
ütern erfordert1). Die beständig wachsende Nachfrage nach Kapital
disposition zwecks Ausnutzung dauerhafter Güter ist in diesem Fort-
schritt begründet und ist also mit tiefliegenden Eigentümlichkeiten
unseres ganzen modernen Lebens auf das innigste verknüpft.
Wie wird nun die so charakterisierte Nachfrage innerhalb der
nötigen Grenzen beschränkt? Dies geschieht dadurch, daß für die
apitaldisposition ein Preis bezahlt werden muß nämlich der Zins.
Durch die Notwendigkeit, Zins nach einem bestimmten Zinsfuß zu be-
ahlen, wird immer eine Menge von Möglichkeiten, menschliche Be-
dürfnisse durch Verwendung dauerhafter Güter zu befriedigen, abge-
schnitten. Die betreffende Nachfrage nach Kapitaldisposition ist also
stark zusammengepreßt, besitzt eine bedeutende, Elastizität....Es ist
+2) Über die Kräfte, die in dieser Richtung wirken, sowie auch über einige
entgegenwirkende, aber entschieden schwächere Tendenzen siehe Näheres ‚Nature
and Necessity_ of Interest‘, p. 96— 106, A
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